Standard & Poor's понизило долгосрочный кредитный рейтинг ОАО "Новороссийский морской торговый порт" (НМТП) с "ВВ+" до "ВВ-" и вывело его из списка CreditWatch, в который он был помещен с негативным прогнозом 17 сентября 2010 г. Прогноз по рейтингам — "Негативный".
Кроме того, рейтинг НМТП по российской шкале был понижен с "ruAA+" до "ruAA-" и выведен из списка CreditWatch с негативным прогнозом. Агентство также пересмотрело в сторону понижения оценку собственной кредитоспособности группы — с "bb+" до "bb-".
Одновременно Standard & Poor's понизило рейтинг выпуска сертификатов участия в займе (СУЗ) объемом 300 млн долл., размещенных компанией Novorossiysk Port Capital S.A. под гарантии НМТП, с "ВВ+" до "ВВ-". Рейтинг ожидаемого уровня возмещения долга после дефолта, присвоенный этим долговым обязательствам, не изменился и остался на уровне "3", отражая ожидания агентства достаточно высокого (50-70%) уровня возмещения долга кредиторам в случае дефолта.
"Понижение рейтингов отражает наше мнение о более агрессивной финансовой политике НМТП и его профиле финансового риска с высоким уровнем финансового рычага, что обусловлено недавним приобретением российского ООО "Приморский торговый порт" (ПТП), занимающегося перевалкой нефти, и одновременным частичным изменением структуры собственности НМТП. Мы пересмотрели нашу оценку профиля финансового риска НМТП со "значительного" до "имеющего высокий уровень финансового рычага" вследствие нашей оценки ликвидности группы как менее чем достаточной и существенного увеличения долга, что, по нашему мнению, приведет к ослаблению характеристик кредитоспособности. Мы полагаем, что этот фактор, а также наступление сроков выплат по СУЗ объемом 300 млн долл. в мае 2012 г. может оказать давление на профиль ликвидности группы. НМТП не имеет возобновляемых кредитных линий или другого финансирования, поддерживающего уровень ликвидности", - говорится в сообщении Standard & Poor's.
"Рейтинг НМТП на уровне "ВВ-" основан на оценке собственной кредитоспособности группы, которую мы оцениваем на уровне "bb-" и которая отражает наше мнение о "низкой" вероятности получения НМТП своевременной и достаточной государственной поддержки в чрезвычайной финансовой ситуации", - отмечает S&P.
Агентство не исключает, что может понизить рейтинги НМТП в 3-м квартале 2011 г., если будет считать, что группа не добилась существенных успехов в улучшении профиля ликвидности.
В тоже время S&P может пересмотреть прогноз по рейтингам НМТП на "Стабильный" в случае улучшения показателей ликвидности до уровня, при котором оно будет оценивать их как достаточные. "Это может произойти в том случае, если источники денежных средств будут превышать потребности в ликвидности (в том числе расходы на погашение долга, амортизационные выплаты и капитальные расходы) более чем в 1,2 раза в течение 12 месяцев. Пересмотр прогноза на "Стабильный" предполагает также улучшение операционных показателей компании и снижение уровня долга", - отмечается в материалах Standard & Poor's.
