Депутаты сделали "Газпром" доступней

В пятницу Госдума приняла в первом чтении поправки в закон "О газоснабжении", которые отменяют 20%-ный лимит на владение иностранцами акциями "Газпрома". Этим же документом снимается ограничение на число бирж, на которых разрешена торговля бумагами монополии. Участники рынка считают, что отныне что-либо сможет помешать либерализации рынка акций "Газпрома". Они ожидают, что котировки газового холдинга в ближайшее время поднимутся до 170-180 руб. за акцию, а ко второму кварталу 2006 г. перевалят за 200 руб. Правда, с этого момента темпы роста капитализации компании могут значительно уменьшиться – уже в следующем году стоимость "Газпрома" будет всецело зависеть от эффективности работы его менеджмента.

В настоящее время внутренний рынок акций "Газпрома" ограничен четырьмя биржами, а основной объем торгов проходит на фондовой бирже "Санкт-Петербург". Кроме того, внешний и внутренний рынки акций "Газпрома" никак друг с другом не сообщаются, и иностранные инвесторы вправе покупать акции российской газовой монополии (в пределах 20%-ной квоты) только в виде ADS и не могут оперировать ими на внутреннем рынке. Поправки в закон "О газоснабжении" в части либерализации рынка акций "Газпрома" предусматривают отмену 20%-ного ограничения на владение акциями холдинга со стороны нерезидентов. Одновременно за государством закрепляется контрольный пакет акций холдинга. Согласно поправкам, за государством сохраняется владение контрольным пакетом акций и при размещении дополнительных эмиссий, которые могут быть оплачены им за счет полученных дивидендов и других источников.

Всю прошлую неделю участники рынка с замиранием сердца следили за тем, как народные избранники решали судьбу национального достояния. В среду депутаты не решились брать на себя ответственность за либерализацию рынка акций "Газпрома" и перенесли обсуждение законопроекта на 7 декабря. Позже появилась информация о том, что первое чтение документ пройдет уже в пятницу. Это дало повод инвесторам сыграть на повышении акций "Газпрома". За четверг их курс вырос на 5%. Спекулянты не прогадали. Несмотря на сопротивление депутатов ЛДПР и "Родины", поправки в закон "О газоснабжении" были приняты в пятницу подавляющим большинством голосов в первом чтении. Сразу после этого думцы поспешили поздравить себя с тем, что они сумели-таки проявить "высшую политическую зрелость".

Участники рынка не в обиде на депутатов за то, что те потрепали им нервы и приняли закон в первом чтении только со второй попытки. "Поправки прошли еще только первое чтение. За ним должно последовать второе и третье, документ должен пройти через Совет Федерации и попасть на стол президента. Но отныне становится непринципиально, успеют ли чиновники подписать все документы до конца текущего года, как они обещали раньше, или нет, – сказал RBC daily аналитик "МДМ-Банка" Андрей Громадин. – Правда, судя по рвению представителей правительства, доказывавших депутатам необходимость принятия законопроекта "О газоснабжении", желание успеть у них есть". Председатель комитета Госдумы по энергетике, транспорту и связи Валерий Язев уже пообещал, что Госдума рассмотрит законопроект сразу во втором и третьем чтениях 9 декабря. По его словам, в этом случае Совет Федерации сможет рассмотреть его 14 декабря.

Инвесторы восприняли приятные вести без лишнего энтузиазма. "На минувшей неделе по состоянию на середину дня пятницы темпы прироста котировок "Газпрома" превысили 11%, а цены акций достигли очередного исторического максимума на уровне 162,88 руб. Но после принятия Госдумой в первом чтении законопроекта о либерализации рынка акций "Газпрома" котировки скорректировались к уровням 159,5-160 руб. Часть инвесторов решила зафиксировать прибыль, по-видимому, руководствуясь правилом "покупай на слухах, продавай на фактах", – сказал RBC daily аналитик ИФК "Солид" Денис Борисов. По его оценкам, с фундаментальной точки зрения акции "Газпрома" оцениваются рынком справедливо. "Как следствие, в ближайшее время мы ожидаем, что основное влияние на движение цен будут оказывать исключительно спекулятивные факторы", – считает эксперт. "Не исключено, что в ближайшее время в секторе акций "Газпрома" начнется борьба между спекулянтами, которые хотят закрыть короткие позиции, и инвесторами, которые настроены приобретать бумаги газового монополиста", – соглашается с ним начальник отдела продаж российским клиентам "Альфа-Банка" Олег Мартыненко.

Впрочем, наблюдатели уверены, что у акций "Газпрома" все еще остается потенциал роста. "Не исключено, что уже в декабре стоимость акций "Газпрома" достигнет 180 руб. за акцию. C этого уровня может начаться фиксация прибыли, и цены могут вернуться примерно на отметку 170 руб. за акцию. Но с другой стороны, ожидается значительный спрос со стороны иностранных инвесторов на бумаги "Газпрома". Это также будет подталкивать цены эмитента наверх", – считает трейдер "Газпромбанка" Дмитрий Невядомский. А по мнению Андрея Громадина, к началу второго квартала 2006 г. акция "Газпрома" может стоить уже 7,5 долл. "Однако ожидание либерализации уже заложено в ценах акций монополии: 95% участников рынка уверены, что ничто не сможет ей помешать. Поэтому в следующем году капитализация компании будет расти уже только в результате повышения качества работы ее менеджмента. Задачей управленцев "Газпрома" должно стать увеличение прибыли холдинга и существенное повышение дивидендных выплат, если, конечно, они хотят, чтобы его акции продолжали расти", – говорит эксперт.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: