ЦБ укрепляется против президента

Президент Владимир Путин призывает правительство бросить все силы на борьбу с укреплением рубля. Однако Центробанк не собирается выполнять эти требования, считая, что борьба с инфляцией важнее.

Российские власти не могут выработать единую позицию по основным макроэкономическим вопросам, пишет "Газета.Ru". Сейчас в заочную дискуссию вступили ЦБ и президент страны. Центробанк пытается добиться снижения инфляции ослаблением доллара и укреплением рубля. "Укрепление номинального эффективного курса рубля на 0,1% ведет к уменьшению инфляции на 0,3%", – считает первый заместитель председателя Центробанка Алексей Улюкаев, ссылаясь на данные экономических исследований.

ЦБ считает, что ему есть чем гордиться, и подкрепляет эту гордость цифрами. По итогам первого полугодия 2006 года укрепление реального эффективного курса рубля по отношению к декабрю 2005 года составило 7,9%. При этом реальный курс рубля к доллару США увеличился на 10,9%, к евро – на 5,7%. ЦБ считает достижение этого показателя своим успехом, поскольку, по прогнозам банка, следствием политики, направленной на укрепление рубля, станет дефляция в августе.

Несмотря на то что за семь месяцев текущего года инфляция составила почти 7%, в Центробанке уверены, что по итогам года этот показатель, как и планировалось, не превысит 8,5%.

Однако стратегия ЦБ расходится с требованиями президента страны. Путин поручил ЦБ и Минфину решить три пересекающиеся и местами взаимоисключающие задачи: сдерживать темпы укрепления рубля, снижать инфляцию и не ограничивать госрасходы. Первый пункт недавно был назван приоритетным. Президент заявил, что нынешний темп усиления российской валюты угрожает реальному сектору экономики, потому что импортные товары становятся все более доступными для широких масс населения. В результате поток импорта в последнее время вырос и продолжает увеличиваться.

Однако Центробанк считает более существенной для экономической системы страны угрозу инфляции, которая растет с увеличением госрасходов и притоком нефтяных денег. А валютные котировки он готов отпустить в свободное плавание.

Этой политики ЦБ придерживается уже не первый год. Поначалу он фиксировал целевые темпы укрепления рубля за год, затем перешел к прогнозным показателям. Как заявлено в разработанных ЦБ "Основных направлениях кредитно-денежной политики" на 2007 год, основной целью должно было стать сдерживание инфляции на уровне 6,5–8%. Мер, касающихся сдерживания усиления российской валюты, на будущий год ЦБ не предусмотрено, а прогноз допускает колебания от 0 до 10%.

Осознав, что это противостояние может закончиться большим скандалом, правительство отправило документ на доработку. К тому же президент недавно еще раз обратил внимание ЦБ и Минфина на положение рубля и дал понять, что не согласен с позицией, которую занял Центробанк. Министр финансов Алексей Кудрин отметил, что на 80% эта задача решается силами Стабфонда и только на 20% необходимо участие Центробанка. Минфин пообещал удержать темпы усиления рубля на уровне 4,7% от среднеэффективного. При этом Минфин явно не хочет брать не себя всю ответственность – Кудрин подчеркивает, что "как только правительство увеличит расходы за счет нефтегазовых доходов, может случиться дополнительное укрепление". И тогда все усилия пойдут насмарку.

Однако ЦБ, судя по всему, не собирается отступать. Несмотря на отсутствие понимания в правительстве, Центробанк не просто добивается повышения курса рубля, но постоянно подтверждает решимость не отступать от этой политики. Эксперты говорят, что в этом есть рациональное зерно. "По крайней мере, ЦБ понимает, что нельзя объять необъятное. Он выбрал направление и добивается в нем неплохих результатов, – говорит эксперт ИК "Инвест-проект" Дмитрий Надеждин. – А что касается негативных последствий укрепления рубля для российской промышленности, то все не так очевидно. Конкуренция с импортом может положительно сказаться на многих отраслях.

Если они, конечно, не являются полностью дотационными".

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: