Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ: ћинфин, отсека€ более 1/2 спроса, разместил ќ‘«-»Ќ по ценам выше рынка

[17.12.2020 11:28]  Ѕ  –≈√»ќЌ   pdf  ѕолна€ верси€

ћинфин, отсека€ более 1/2 спроса, разместил ќ‘«-»Ќ по ценам выше рынка

 омментарий к аукционам по ќ‘«, состо€вшимс€ 16 декабр€ 2020г.

Ќа аукционах 16 декабр€ инвесторам были предложены два выпуска: ќ‘«-ѕƒ 26234 и ќ‘«-»Ќ 52003 в объеме остатков, доступных дл€ размещени€ в каждом выпуске. ќбъем удовлетворени€ за€вок на аукционе определ€етс€ ћинфином –‘, исход€ из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимс€ на рынке уровн€м доходности.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕƒ 26234 €вл€етс€ 3 июн€ 2020г., погашение запланировано на 16 июл€ 2025 года. —тавка полугодовых купонов на весь срок обращени€ займа составл€ет 4,50% годовых. ќбъ€вленный объем выпуска составл€ет 500 млрд руб. по номинальной стоимости, доступный к размещению остаток облигаций составл€ет пор€дка 210,05 млрд руб. по номинальной стоимости. Ќа последнем аукционе, который состо€лс€ 2 декабр€, при спросе около 20,5 млрд руб. (68% от объема предложени€) было размещено облигаций в объеме около 9,5 млрд руб. при доходности 5,17% годовых, котора€ предполагала "премию" в размере 5 б.п. к вторичному рынку.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-»Ќ 52003 €вл€етс€ 12 августа 2020г., датой погашени€ - 17 июл€ 2030 года, ставка полугодового купона на весь срок обращени€ займа составл€ет 2,50% годовых, номинал ежедневно индексируетс€ на величину инфл€ции, вз€тую с трехмес€чным лагом (на текущую дату составл€ет 1 006,84 руб.). ќбъ€вленный объем выпуска 250 млрд руб. по номинальной стоимости, доступный к размещению остаток облигаций составл€ет пор€дка 197,03 млрд руб. по номинальной стоимости. Ќа последнем аукционе, который состо€лс€ 18 но€бр€, при спросе пор€дка 50,6 млрд руб. было размещено облигаций на сумму пор€дка 19,782 млрд руб. (98% от объема предложени€) по средневзвешенной 98,254% от номинала, котора€ предполагала "премию" в размере 0,026 п. п.

Ќа первом аукционе по размещению ќ‘«-ѕƒ 26234 спрос составил около 22,095 млрд руб., составив 9,6% от объема доступных к размещению остатков. ”довлетворив в ходе аукциона 29 за€вок, ћинфин –‘ разместил облигации на общую сумму 13 724,202 млн руб. (68% от объема спроса). ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 97,0282% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 97,0385%, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 5,30% годовых.

¬торичные торги накануне закрывались по цене 97,101% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 97,160% от номинала, что соответствовало эффективной доходности к погашению на уровне 5,29% и 5,27% годовых. “аким образом, аукцион прошел с "премией" по средневзвешенной доходности 3 б.п. к уровню вторичного рынка.

Ќа втором аукционе по размещению ќ‘«-»Ќ 52003 спрос составил около 112,907 млрд руб., что составило 57,3% от объема доступных к размещению остатков. ”довлетворив в ходе аукциона 38 за€вок, ћинфин –‘ разместил облигации на сумму 46 897,596 млн руб. по номинальной стоимости (46 578,996 тыс. штук), что составило 23,8% от объема доступных к размещению остатков. ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 99,2554%, средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 99,3953% от номинала. ¬торичные торги накануне закрывались по цене 99,200% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 99,238% от номинала. “аким образом, аукцион прошел по средневзвешенной цене, котора€ была на 0,157 п.п. выше уровн€ вторичного рынка.

ѕосле аукционов на прошлой неделе цены ќ‘« на вторичном рынке преимущественно снижались, что привело к повышению доходности, которое в среднем по рынку составило 5 б.п. ѕри этом по двум самым коротким выпускам рост ставок составил 10 б.п., а по отдельным выпускам в средне- и долгосрочном сегментах достигал 7-8 б.п. ѕри этом цены госбумаг достаточно в€ло реагировали на укрепление рубл€ в конце прошлой недели, но уверенно пошли вниз на фоне ослаблени€ национальной валюты в начале текущей недели. ≈ще одним негативным фактором дл€ рынка рублевых облигаций на прошедшей неделе вновь стала инфл€ци€, котора€ за первую неделю декабр€ выросла на 0,2 п.п., составив с начала года 4,3%.  роме того, за но€брь рост инфл€ции составил 0,71%, с начала мес€ца – 4,05% и 4,42% год к году. Ќа этом фоне большинство участников облигационного рынка не ожидает изменени€ ключевой ставки на ближайшем заседании Ѕанка –оссии, которое должно состо€тьс€ в конце текущей недели. — учетом ситуации на рынке только один из запланированных аукционов мог быть успешным, принима€ во внимание "защитный характер" ќ‘«-»Ќ и рост инфл€ции, к которой прив€зан номинал этих госбумаг. јукцион по размещению п€тилетнего выпуска ќ‘«-ѕƒ 26234 прошел с низким и достаточно агрессивным спросом, который составил менее 20,1 млрд руб. или 9,6% от доступных к размещению остатков, и был удовлетворен на 68%. ѕри этом эмитент ограничил "премию" по доходности дл€ инвесторов на уровне 3 б.п. —прос на ќ‘«-»Ќ 52003 составил 112,907 млрд руб., который был удовлетворен всего на 41,5%. Ёмитент, отсека€ большую часть за€вок, установил цены размещени€ в среднем на 0,157 п.п. выше уровн€ вторичного рынка. ќбщий объем размещени€ составил более 60,6 млрд руб., превысив почти на 30% суммарный объем за первые две недели декабр€.

ѕо итогам размещений в окт€бре-но€бре и трех аукционных дней в декабре ћинфин –‘ разместил гособлигации на общую сумму пор€дка 2 435,242 млрд руб., выполнив на 121,26% план привлечени€ на рынке ќ‘« в IV квартале т.г., который был установлен на уровне 2 трлн руб. Ќа текущий момент объем размещенных с начала 2020 года ќ‘« составл€ет 5 269,210 млрд руб.

 
новости
 


¬аше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив новостей

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов