Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ: ћаксимальные за последние 20 мес€цев ставки на аукционах в долгосрочном сегменте

[07.04.2021 18:27]  Ѕ  –≈√»ќЌ   pdf  ѕолна€ верси€

ћаксимальные за последние 20 мес€цев ставки на аукционах в долгосрочном сегменте

 омментарий к аукционам по ќ‘«, состо€вшимс€ 07 апрел€ 2021г.

Ќа аукционах 7 апрел€ инвесторам были предложены два выпуска: ќ‘«-ѕƒ 26235 и 26233 в объеме остатков, доступных дл€ размещени€ в указанных выпусках. ќбъем удовлетворени€ за€вок на аукционах определ€лс€ ћинфином –‘, исход€ из объема спроса, а также размера запрашиваемой участниками премии к фактически сложившимс€ на рынке уровн€м доходности.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕƒ 26235 €вл€етс€ 14 окт€бр€ 2020г., погашение запланировано на 12 марта 2031 года. —тавка полугодовых купонов на весь срок обращени€ займа составл€ет 5,90% годовых. ќбъ€вленный объем выпуска составл€ет 500 млрд руб. по номинальной стоимости, доступный к размещению остаток облигаций составл€ет пор€дка 429,584 млрд руб. по номинальной стоимости. ѕоследнее размещение состо€лось 17 марта 2021 года. ѕри спросе около 35 млрд руб., который на 77% превысил объема предложени€ 20 млрд руб., которое было реализовано в полном объеме с средневзвешенной доходности 6,96% годовых, котора€ предполагала "премию" пор€дка 4 б.п. к уровню вторичного рынка.

Ќачалом обращени€ ќ‘«-ѕƒ 26233 €вл€етс€ 19 феврал€ 2020г., погашение запланировано на 18 июл€ 2035 года. —тавка полугодовых купонов на весь срок обращени€ займа составл€ет 6,10% годовых. ќбъ€вленный объем выпуска составл€ет 450 млрд руб. по номинальной стоимости доступный к размещению остаток составл€ет пор€дка 87,402 млрд руб. ѕредыдущее размещение выпуска прошло 31 марта 2021г. ѕри спросе около 217 млрд руб. (около 90% от доступных остатков) было размещено облигаций на сумму пор€дка 154 млрд руб. по средневзвешенной доходности 7,25% годовых, котора€ предполагала "премию" пор€дка 2 б.п. к вторичному рынку.

Ќа первом аукционе по размещению ќ‘«-ѕƒ 26235 спрос составил около 73,408 млрд руб. или 17,1% от объема доступных остатков. ”довлетворив в ходе аукциона 38 за€вок, ћинфин –‘ разместил облигации в объеме 54 млрд 688,294 млн руб. по номинальной стоимости. ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 90,9814% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 91,0614%, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 7,31% и 7,30% годовых. ¬торичные торги накануне закрывались по цене 91,441% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 91,986% от номинала, что соответствовало эффективной доходности к погашению на уровне 7,24% и 7,16% годовых. “аким образом, аукцион прошел с "премией" по средневзвешенной доходности пор€дка 14 б.п. к среднему уровню вторичного рынка (15 б.п. по доходности отсечени€). ѕри этом к цене вчерашнего закрыти€ "преми€" составила 6 и 7 б.п. соответственно.

Ќа втором аукционе по размещению ќ‘«-ѕƒ 26233 спрос составил 47,049 млрд руб. или 53,8% от объема доступных остатков. ”довлетворив в ходе аукциона 56 за€вок, ћинфин –‘ разместил облигации в объеме 37 млрд 312,314 млн руб. по номинальной стоимости (около 79,3% от объема спроса и около 42,7% от объема доступных остатков). ÷ена отсечени€ была установлена на уровне 89,4470% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 89,5029% от номинала, что соответствует эффективной доходности к погашению на уровне 7,43% годовых. ¬торичные торги накануне закрывались по цене 90,099% от номинала, а средневзвешенна€ цена сложилась на уровне 90,679% от номинала, что соответствовало эффективной доходности к погашению на уровне 7,35% и 7,28% годовых. “аким образом, аукцион прошел с "премией" по средневзвешенной доходности пор€дка 15 б.п. и пор€дка 8 б.п. к средневзвешенной доходности и доходности закрыти€ вторичного рынка соответственно.

ѕосле предыдущих рекордных аукционов, состо€вшихс€ 31 марта, и до понедельника на текущей неделе на вторичном рынке ќ‘« наблюдалось разнонаправленное движение цен, в результате которого было зафиксировано слабое повышение доходности большей части выпусков, которое в среднем по рынку составило 3 б.п. ќднако накануне сегодн€шних аукционов доходность вновь начала резко повышатьс€ вслед за существенным ослаблением рубл€ на фоне роста опасений усилени€ и расширени€ антироссийских санкций в результате обострени€ ситуации на ”краине. ¬ результате наблюдаемого с середины торговой сессии вторника падени€ цен на закрытие торгов доходность ќ‘« в среднем по рынку выросла на 10 б.п., а по выпускам со сроком обращени€ 3-10 лет рост составил преимущественно в пределах 12-18 б.п. Ќа фоне повышени€ волатильности результаты сегодн€шних аукционов оказались более скромными по объему размещени€, чем неделей ранее.

Ќа аукционе по размещению дес€тилетнего выпуска ќ‘«-ѕƒ объемы спроса и размещени€, которые составили пор€дка 73,4 и 54,7 млрд руб. соответственно, стали максимальными показател€ми за все врем€ его размещени€ с окт€бр€ 2020г. ѕри этом ћинфин удовлетворил пор€дка 74,5% спроса, предложив инвесторам "премию" к средневзвешенной доходности на вторичном рынке накануне в размере 14 б.п., но, принима€ во внимание высокую волатильность вчерашних торгов, "преми€" к закрытию составила 6 б.п. Ќа аукционе по размещению четырнадцатилетнего выпуска ќ‘«-ѕƒ объемы спроса и размещени€, которые составили пор€дка 47,0 и 37,3 млрд руб. соответственно, были более чем в 4 раза ниже аналогичных показателей аукциона недельной давности. Ёмитент удовлетворил пор€дка 79,3% спроса, что стало максимальным уровнем при размещении данного выпуска с начала года, предоставив при этом инвесторам "премию" по средневзвешенной доходности пор€дка 15 б.п. и пор€дка 8 б.п. к средневзвешенной доходности и доходности закрыти€ вторичного рынка соответственно. ѕри этом выпуски разместились с доходностью 7,30% и 7,43% годовых, что стало максимальными уровн€ми на первичном рынке в долгосрочном сегменте за последние 20 мес€цев (т.е. с июл€ 2019г.).

—уммарные объемы спроса и размещени€ по итогам двух аукционов составили пор€дка 120,457 и 92,001 млрд руб., снизившись на 73,8% и 74,1% по сравнению с результатами аукционов на предыдущей неделе. ѕри этом суммарный объем размещени€ стал третьим показателем с начала текущего года.

ѕо итогам размещений первого аукционного дн€ в апреле т.г. ћинфин –‘ разместил гособлигации на общую сумму пор€дка 92,001 млрд руб., выполнив на 9,20% план привлечени€ на рынке ќ‘« в II квартале 2021г., который был установлен на уровне 1 трлн руб. — учетом графика проведени€ аукционов еженедельно необходимо было размещать ќ‘« на сумму пор€дка 76,9 млрд руб., но с учетом результатов прошедшего аукционного дн€ эта сумма снизилась до 75,7 млрд руб.

 
новости
 


¬аше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив новостей

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов:

  • нет св€занных эмитентов