БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: Санкт-Петербург, ПСБ

[22.10.2020 12:45]  БК РЕГИОН

Полная версия

Вчера по итогам трех аукционов ОФЗ объем размещения гособлигаций составил порядка 348 млрд руб., что стало вторым результатом за всю историю рынка. Более подробно в нашем комментарии "За три недели Минфин выполнил квартальный план более чем на половину".

Сегодня книгу инвесторов собирает г. Санкт-Петербург, завтра – Промсвязьбанк. В ближайшее время на рынок выйдут также МСП Банк (субординированный выпуск), О'КЕЙ, ЯТЭК, Русская аквакультура.

САНКТ-ПЕТЕРБУРГ, 35003 Санкт-Петербург является одним из старейших заемщиков на рынке субфедеральных облигаций, первый выпуск размещен в 1995г. В настоящее время на рынке публичного долга город представлен двумя выпусками облигаций номинальным объемом 55,0 млрд руб. с погашением в 2025г. и 2026г. В последнее время сделки в выпусках проходили с доходностью 5,95-6,05% годовых (спрэд к G-кривой 90 - 100 б.п. при дюрации 3,5г.). Новый выпуск Санкт-Петербурга предлагает премию к кривой госбумаг 105-115 б.п. при дюрации 4,34г. Выпуск соответствует требованиям по включению в Ломбардный список Банка России и удовлетворяет требованиям по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов.

ПРОМСВЯЗЬБАНК, 001Р-03 На вторичном рынке облигаций банк представлен преимущественно короткими выпусками с дюрацией 0,4-1,5г. Последние сделки в более длинном и ликвидном выпуске серии ПБО03-01 проходили с доходностью 5,8-5,9% (спрэд к ОФЗ 140-150 б.п., дюрация 1,6г.). На данный момент предлагаемая новым выпуском ПСБ индикативная ставка купона (G кривая 3г. +150 б.п.) транслируется в доходность 6,44%, что в пересчете на дюрацию (2,78г.) предполагает спрэд к G-кривой доходности госбумаг 166 б.п. и "премию" к собственной вторичной кривой банка на уровне 16 б.п. При принятии решения об участии в размещении рекомендуем ориентироваться на спрэд порядка 150б.п. по доходности к G-кривой доходности ОФЗ при дюрации 2,78 года. Обращаем внимание, что минимальная сумма заявки на покупку облигаций при размещении установлена в размере 1,4 млн руб.

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: