Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ:  алендарь первичного рынка:  јћј«, ЅјЎ ќ–“ќ—“јЌ

[08.07.2021 12:23]  Ѕ  –≈√»ќЌ   pdf  ѕолна€ верси€

— начала июл€ единой динамики цен ќ‘« не наблюдалось. ¬ результате доходность в среднем по рынку выросла на 2 б.п., но при этом по выпускам со сроком обращени€ от 8 лет изменение доходности составило в пределах от -7 до +16 б.п., а по более долгосрочным выпускам было зафиксировано изменение ставок в пределах от -3 до +3 б.п. ¬чера спрос на аукционе по размещению нового дес€тилетнего выпуска ќ‘« в 1,8 раза превысил объем предложени€, но дл€ реализации его в полном объеме ћинфин был вынужден предоставить инвесторам более высокую "премию". ¬торой аукцион по двадцатилетнему выпуску не вызвал особого интереса со стороны инвесторов. Ѕолее подробно в нашем специальном комментарии "ƒвадцатилетние ќ‘« вновь не пользуютс€ спросом".

Ќа первичном рынке в корпоративном сегменте также не наблюдаетс€ высокой активности, проход€т единичные сделки. —егодн€ свои выпуски рынку предложат  јћј« и Ѕашкортостан. ¬ июле ожидаютс€ размещени€ ÷ѕѕ  и —инара “ранспортные ћашины (зеленые облигации).

 јћј«, Ѕќ-–08 »сход€ из объ€вленного индикатива "G-curve 2 г.+ 225 б.п.", эмитент ориентирует рынок на доходность 9,0% и купон 8,7% годовых. ¬ пересчете на дюрацию преми€ к кривой ќ‘« составл€ет ­­­пор€дка 230 б.п. ѕринима€ во внимание результаты последних размещений эмитентов машиностроительного сектора (—инара “ћ и “ћ’), считаем в случае с новым выпуском  јћј«а достаточной премию пор€дка 200б.п. (дюраци€ 1,85г.), что транслируетс€ в доходность 8,72% годовых (купон 8,45%).

ЅјЎ ќ–“ќ—“јЌ, 34012 Ќа данный момент у Ѕашкортостана в обращении один низколиквидный выпуск облигаций номинальным объемом 5 млрд руб., размещенный в сент€бре 2020г. —убфедеральные заемщики, за исключением г. ћосквы, в последние мес€цы редко выходили на первичный рынок. Ёмитент ориентирует рынок на индикативную доходность "G-curve 3,5г.+ 100 б.п.". ќриентиру€сь на недавние размещени€ облигаций г. ћосквы и премии, складывающиес€ на первичном рынке при размещении облигаций эмитентами первого эшелона (к которому мы относим и Ѕашкортостан), считаем интересным участие в новом размещении Ѕашкортостана с премией к G-curve пор€дка 80-85б.п. (доходность 7,79-7,84%, купон 7,57-7,62%).

 
новости
 


¬аше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив новостей

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: