Rambler's Top100
 

Ѕ  –≈√»ќЌ:  алендарь первичного рынка: √ѕЅ, —тавропольский край, јвтодор

[08.12.2020 12:10]  Ѕ  –≈√»ќЌ   pdf  ѕолна€ верси€

Ќа первичном рынке гособлигаций ћинфин продолжает его тестирование выпусками ќ‘«-ѕƒ с различными сроками обращени€, но по-прежнему безуспешно. Ќа первичном рынке корпоративных облигаций по итогам но€бр€ объем размещени€ составил около 117 млрд руб., что на 70% ниже показател€ окт€бр€. Ѕолее подробно в нашем комментарии. "Ќедел€.√лавное. –ынок рублевых облигаций: без существенных перемен в начале нового мес€ца".

√ѕЅ, 001–-19– ¬ыпуск удовлетвор€ет требовани€м по инвестированию средств пенсионных накоплений и страховых резервов. ѕоследние размещени€ √ѕЅ проходили в но€бре и июле 2020г. (выпуски 001–-17– и 18– с дюрацией при размещении 3,2г.) со спрэдами к кривой ќ‘« 124 и 120б.п. соответственно. Ќа данный момент выпуски торгуютс€ с доходностью 5,69 и 5,98% годовых (спрэд к ќ‘« 110-120б.п.). ѕо новому выпуску эмитент индикативно ориентирует рынок на доходность в размере не выше 6,09% годовых, что предполагает спрэд к G-кривой на уровне 127 б.п.

—“ј¬–ќѕќЋ№— »…  –ј…, 35004 Ќа долговом рынке эмитент представлен единственным выпуском с погашением в но€бре 2023г. (дюраци€ 1,8г.) с ограниченной ликвидностью Ќовый выпуск предлагает премию к кривой доходности ќ‘« в диапазоне 146-157б.п. Ќа наш взгл€д, справедливой премией дл€ облигаций —тавропольского кра€, как эмитента второго эшелона, €вл€етс€ пор€дка 140-145б.п., что на сегодн€ транслируетс€ в доходность 6,45-6,50% годовых и купон 6,30-6,35% годовых. ”частие в размещении интересно на всем маркетируемом диапазоне купона.

ј¬“ќƒќ–, Ѕќ-003R-01 ¬ последний раз с подобными рыночными выпусками (размещаемыми не по закрытой подписке в рамках привлечени€ средств ‘ЌЅ) јвтодор выходил на рынок в 2019г. Ќа данный момент на вторичном рынке обращаютс€ 5 выпусков рыночных облигаций, три из которых на 24 млрд руб. (по не погашенному номиналу) погашаютс€ в 2021г. Ќовый выпуск јвтодора, на наш взгл€д, предполагает щедрую премию к кривой доходности госбумаг в размере 177 -192 б.п. ѕри прин€тии решени€ об участии в размещении мы рекомендуем инвесторам ориентироватьс€ на уровень 160 б.п., что транслируетс€ в доходность 6,7% и купон 6,59% годовых.

 
новости
 


¬аше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

“ел: +7 (495) 796-93-88


јрхив новостей

ѕЌ¬“—–„“ѕ“—Ѕ¬—
26 27 28 29 30 1 2
3 4 5 6 7 8 9
10 11 12 13 14 15 16
17 18 19 20 21 22 23
24 25 26 27 28 29 30
31 1 2 3 4 5 6
   
 
    
   

¬ыпуски облигаций эмитентов: