Банки заложат

Банки заложат "Газпром"

[05.09.2005 18:25] Газета.Ru

Российским банкам теперь будет легче получать кредиты ЦБ. В качестве обеспечения они смогут предоставлять не только гособлигации, но и активы надежных национальных компаний, таких, как «Газпром», ВТБ, «ЛУКойл» и ТНК. По словам экспертов, это должно уберечь банковскую систему от повторения мини-кризисов».

5 сентября Московская межбанковская валютная биржа начала торги рядом корпоративных и субфедеральных облигаций в секторе госбумаг. Как пояснили «Газете.Ru» в пресс-службе ММВБ, это было сделано в рамках расширения Ломбардного списка Банка России.

Ранее получить кредит в ЦБ коммерческие банки могли только под залог госбумаг — облигаций Минфина, Банка России и Москвы. Теперь для этого они могут предоставить другие активы — облигации наиболее «раскрученных» и надежных компаний или субфедеральные ценные бумаги.

«Для эмитентов этих бумаг мало что изменилось: их активы как торговались на фондовой бирже, так и будут торговаться, однако после внесения этих облигаций в Ломбардный список ЦБ получит возможность реализовывать их в случае необходимости в секции госбумаг», — заявил «Газете.Ru» глава департамента государственных ценных бумаг ММВБ Алексей Другов.

«Расширение списка бумаг для ломбардного кредитования призвано повысить банковскую ликвидность, — пояснил «Газете.Ru» аналитик по долговым рынкам ИК «Интерфинтрейд» Павел Бездетнов. — Необходимость этого стало очевидна после прошлогоднего банковского кризиса. Вполне возможно, что банки пережили бы неприятные события прошлого лета гораздо легче, если бы имели возможность получить кредиты от ЦБ, предоставив в качестве обеспечения пакеты облигаций Газпрома, «ЛУКойла» или ТНК.

Но тогда этих бумаг в ломбардном списке не было».

«Если бы госбумаги были привлекательны для банков в силу сравнительно высокой доходности, то, может, таких проблем и не возникало бы. Но после кризиса 1998 годы рынок ГКО так до конца и не восстановился, да и банки после тех событий не стремятся формировать большие пакеты гособлигаций. Так что получить кредиты ЦБ для многих из них действительно становилось проблемой, во всяком случае до сих пор», — подчеркнул «Газете.Ru» руководитель одного из московских банков.

С собеседником «Газеты.Ru» согласен и управляющий фондами УК «Паллада Эссет Менеджмент» Иван Гуминов. «Госбумаги действительно были не слишком привлекательны для банков в силу своей низкой доходности, сейчас у них благодаря решению ЦБ появилась возможность привлекать дешевые кредиты с меньшими издержками. Что касается самого ЦБ, то для него расширение Ломбардного списка — это еще одна возможность усилить свое влияние на динамику процентных ставок на банковском рынке. В выигрыше и компании-эмитенты, чьи бумаги попали в список: не секрет, что многие вышеназванные активы к настоящему моменту находились на пределе своей ликвидности — большинство из них уже «осело» в портфелях инвесторов, а на рынке активно торгуются новые бумаги. Теперь интерес к ним снова возрастет», — заявил Иван Гуминов «Газете.Ru».

Стоит отметить, что настаивать на расширении перечня бумаг в Ломбардном списке банки стали практически сразу же после летнего кризиса 2004 года. Первый шаг им навстречу ЦБ сделал в конце прошлого года, заявив, что отныне готов кредитовать банки под залог облигаций Агентства по ипотечному жилищному кредитованию и Московского ипотечного агентства. Роднила эти агентства не только работа на ипотечном рынке, но и принадлежность к эмитентам, обязательства которых принимаются ЦБ: капитал АИЖК сформирован за счет средств федерального бюджета, а МИА — московского бюджета. Поэтому и те и другие облигации считались практически «безрисковыми».

«Сейчас такими, с точки зрения ЦБ, стали и ценные бумаги ряда российских компаний — главным образом нефтяных. Что не удивительно, если учесть, что цены на нефть сохраняются на рекордных уровнях. В этих условиях возникновение у таких компаний, как «ЛУКойл» и ТНК, проблем с выполнением своих обязательств представляется маловероятным, а их рейтинги, установленные международными рейтинговыми агентствами, не намного отстают от суверенных. Что касается других бумаг, попавших в Ломбардный список ЦБ, то они относятся к числу «квазигосударственных», соответственно, степень их надежности почти так же высока, как степень надежности госбумаг», — считает Павел Бездетнов.