Андрей Илларионов: Стабфонд можно тратить только на погашение внешнего долга

С начала этого года Минфин начал накапливать стабилизационный фонд за счет перечисления в него поступлений от налога на добычу нефти и экспортной пошлины на нефть, образующихся при цене на нее свыше 20 долл. за барр. Благодаря росту цен на нефть на мировых рынках накопление стабфонда идет темпами, существенно опережающими прогнозы - к концу 2004г. он превысит "неприкосновенный" уровень в 500 млрд руб., до достижения которого фонд нельзя тратить. Это вызвало переполох в министерствах и ведомствах, которые начали наперебой предлагать варианты расходования этих средств, включая финансирование реформ и инвестиций в инфраструктурные проекты.

О том, насколько адекватна действующая конструкция стабилизационного фонда и на какие цели можно и нужно расходовать его средства, рассказал советник президента по экономическим вопросам Андрей Илларионов: "В дискуссии по поводу стабилизационного фонда, на мой взгляд, можно выделить как минимум шесть принципиальных вопросов, или даже блоков вопросов. Первый из них - какой должна быть цена отсечения; стоит ли ее менять, и если да, то когда и в какую сторону. Второе - каковы экономические границы стабилизационного фонда? Третье - каковы его политико-психологические границы? Оставшиеся три вопроса касаются использования средств стабилизационного фонда: чего нельзя, что можно и что наиболее эффективно делать со средствами стабилизационного фонда? Как мне кажется, основной круг тем, обсуждаемых в связи со стабилизационным фондом, укладывается в эти шесть вопросов.

Поскольку российский стабилизационный фонд базируется на доходах от нефти, необходимо иметь в виду, каким является долгосрочный тренд изменения цен на нефть. Если ограничиться коротким периодом времени - последней неделей, месяцем, годом или даже последними пятью годами, то складывается устойчивое впечатление о том, в какую сторону они меняются - цены на нефть растут. Однако, если взглянуть на более длительную перспективу, скажем, на 20, 25 или 30 лет, то становится ясно, что тренд средней цены на нефть в реальном выражении имеет отрицательный наклон. При том, что в последние пять лет цена на нефть действительно выросла, в долгосрочной перспективе она, так же, как и цены на другие природные ресурсы (т.н. называемые commodities), имеет тенденцию к снижению. И за более длительный тренд - за последние 150 лет - тенденция снижения цены подтверждается. В 1860-х годах в нынешних ценах цена барреля нефти составляла примерно 100 долл. Поэтому если и менять цену отсечения, то ясно, в какую сторону менять. Если менять ее, то менять ее надо не в сторону увеличения, а в сторону снижения.

Предложения о повышении цены отсечения не имеют экономических обоснований. Нынешняя цена отсечения на уровне 20 долл. за баррель должна быть сохранена, по крайней мере, в течение нескольких лет. Механизм фонда должен быть институционально устойчивым. Поэтому его не следует менять каждый год. Должна накапливаться институциональная память. Если необходимо, чтобы цена отсечения учитывала все колебания цен на нефть в прошлом, то следует ориентироваться на длительный период времени. Взглянув на фактическую динамику цен на нефть в течение последних десятилетий, нетрудно увидеть, что наиболее разумным сроком, для которого следует рассчитывать цену отсечения, является период длительностью не менее 30 лет. Если кому-то такой период установления цены отсечения кажется слишком длительным, то минимально приемлемым представляется срок не короче 10 лет. Поскольку сейчас у нас уже установлена цена отсечения на определенном уровне, то ее первый пересмотр следует производить не ранее чем через 10 лет - в 2014г. А до этого времени идею о пересмотре цены отсечения лучше отложить. За исключением, конечно, того случая, если цена на нефть не опустится ниже этого уровня. - С самого начала дискуссии о стабилизационном фонде мое предложение заключалось в том, чтобы ценой отсечения была бы цена на уровне 10 долл. за барр., поскольку это тот уровень, до которого опускалась цена нефти в течение 1998-1999гг. Но я допускаю, что она может быть и 12 долл. за барр. Такой консервативный уровень цены отсечения позволяет обеспечить бескризисное развитие бюджетного сектора российской экономики в любых условиях. Тогда можно быть уверенным в том, что вне зависимости от колебаний цены на нефть, в том числе в случае падения ее до этого уровня, в стране не остановится финансирование согласованных бюджетных программ".

новости

Ваше мнение

* Имя:   * Текст:   * Защита от спама: