АК "АЛРОСА" открыла сегодня книгу заявок по размещению двух выпусков облигаций на общую сумму 15 млрд. рублей, говорится в сегодняшних аналитических обзорах по долговому рынку. Ориентир доходности по облигациям серии 21 к трехлетней оферте составляет 8,51–9,04% годовых, по пятилетним облигациям серии 23 доходность к погашению составляет 9,04–9,58% годовых, ориентиры организаторов по ставкам составляют 8,25-8,75% и 8,75-9,25% соответственно.
"Ориентир по ставке купона находится в диапазоне 8,25%-9,25%, в зависимости от дюрации выпуска, что, на наш взгляд, является довольно неплохим предложением для бумаг компании, характеризующейся, по сути, квазисуверенным риском", - отмечают аналитики НОМОС-БАНКа.
По мнению аналитиков Банка Москвы, "Алроса не слишком обоснованно пытается занять на одних и тех же ценовых уровнях, что и компании с рейтингом категории ВВ/ВВ+, причем без необходимой сейчас премии над вторичным рынком и всего на 80-100 б.п. выше по доходности, чем торгуется евробонд Alrosa’ 14". По оценкам Банка Москвы, справедливая доходность Алросы на рублевом рынке должна быть как минимум на 50-70 б.п. выше верхних границ текущих ориентиров, то есть не ниже 9.50-9.70% для 3-летних бумаг и не ниже 10.20-10.50% - для 5-летних. "Учитывая текущую конъюнктуру на рынках, то также необходимой может стать и дополнительная премия к вторичному рынку", - отмечают аналитики.
"Учитывая непростую ситуацию на рынках, данные ориентиры по доходностям, на наш взгляд, выглядят несколько заниженными", - считают аналитики Промсвязьбанка.
