Rambler's Top100
 

Абрамович не продешевил

[19.09.2005 19:00]  Газета.Ru 
«Газпром» увеличил сумму кредита, привлекаемого концерном для финансирования покупки компании «Сибнефть», принадлежащей Роману Абрамовичу. Эксперты уверены, что сторонам удалось согласовать вопрос о стоимости выкупа акций.

Как сообщили агентству Bloomberg осведомленные источники в банковской сфере, газовая монополия намерена взять у западных банков $12 млрд, а не $10 млрд, как предполагалось ранее. Это свидетельствует о том, что переговоры о слиянии компаний достигли финальной стадии, уверены отраслевые эксперты.

«Цена акций "Сибнефти" в сделке с "Газпромом" определена, – считает аналитик компании Financial Bridge Игорь Васильев. – Если $12 млрд пойдут на покупку 72% акций "Сибнефти", то на одну бумагу придется $3,51. Если "Газпром" помимо этого пакета докупит 3% акций на открытом рынке, то стоимость акции "Сибнефти" в рамках сделки составит $3,37».

Банкиры сообщили и предварительные условия кредитования «Газпрома». Рекордный для российской компании заем может быть разбит на две части. $7 млрд концерну предоставит синдикат западных банков. Предполагается, что половина этой суммы будет погашена за счет выпуска облигаций. Еще $5 млрд могут быть предоставлены как краткосрочный кредит (bridge-loan) на время, пока «Газпром» не получит деньги за 10,74% акций, купленные государством (ожидается, что это произойдет до конца 2005 года).

Подписку на половину названной суммы согласились обеспечить две кредитные организации – ABN Amro и Dresdner Bank. Оставшуюся часть средств на этой неделе должны привлечь Citigroup, Credit Suisse First Boston, Goldman Sachs и Morgan Stanley.

По мнению источников в банковской сфере, такой уровень договоренностей говорит о том, что сделка по покупке «Сибнефти» будет согласована через несколько дней.

Официальная информация о готовящемся слиянии от компаний не поступала. Но сообщения о том, что газовая монополияведет переговоры о поглощении нефтяной компании Романа Абрамовича, появились еще в начале лета 2005 года.

Подтвердил догадки участников рынка президент России. На одной из пресс-конференций Владимир Путин заявил, что ему известно о готовящейся сделке, и фактически ее одобрил, заявив, что у него лично по этому вопросу «позиции никакой нет». Последние корпоративные события в «Сибнефти», по мнению наблюдателей, говорят о том, что компания завершает предпродажную подготовку.

Собрание акционеров «Сибнефти» уже одобрило предпродажный вывод средств из компании – через выплату дивидендов за 2004 год на общую сумму $2,3 млрд. Прежде «Сибнефть» также выводила излишки средств из компании. Но последняя выплата стала рекордной. Кроме того, акционеры «Сибнефти» оставили в силе положение устава компании, согласно которому лицо (группа лиц), приобретающее 30% и более акций компании, освобождается от обязанности предложить акционерам продать принадлежащие им акции по рыночной цене. Эта норма облегчает возможное поглощение компании.

По данным «Газеты.Ru», основным спорным моментом на переговорах между представителями «Газпрома» и «Сибнефти» о слиянии стала именно стоимость выкупа акций. Основной акционер «Сибнефти», подконтрольная Роману Абрамовичу Millhouse Capital, требует за принадлежащие ей 72% акций компании немногим меньше $14 млрд. «Газпром» в свою очередь настаивал на цене ниже заявленной – по $3 за штуку (примерно $11,5 млрд за 72-процентный пакет).

Увеличение суммы кредита на покупку «Сибнефти» говорит о том, что переговоры о стоимости выкупа акций компании подошли к концу, причем «Газпром» увеличил свое предложение, считают аналитики.

«Возможно, что увеличение предполагаемой суммы кредита связано с увеличением суммы сделки. Скорее всего, вместо ранее названной цифры – $3 за акцию "Сибнефти" – "Газпром" заплатит $3,7–3,8, так что общая цена покупки будет близка к рыночной», – считает аналитик МДМ-банка Андрей Громадин.

Правда, по мнению эксперта, утверждать что-либо сейчас сложно. «Речь в любом случае идет сейчас и шла до этого не о конкретных цифрах, а о слухах. Поэтому можно предположить и то, что увеличение суммы кредита не имеет отношения к сделкe между "Газпромом" и "Сибнефтью": просто концерн хочет увеличить долю заемного капитала при финансировании сделки, или вообще занимает деньги под реализацию другого проекта, не имеющего отношения к покупкe "Сибнефти"», – говорит Громадин.

Но эта версия не пользуется на рынке популярностью. Большинство аналитиков убеждено: «Газпром» обратился к западным банкам с просьбой увеличить кредит потому, что ему придется платить за «Сибнефть» больше, чем он планировал.

«Было известно, что сделка готовится, был известен претендент на покупку "Сибнефти". В этом контексте сложно предложить иное объяснение, чем то, что увеличение суммы кредита напрямую связано с возможным увеличением суммы покупки пакета акций нефтяной компании», – заявил «Газете.Ru» Дмитрий Лукашов из ИК «Атон».

Эксперты не считают такой сценарий безусловной победой акционеров «Сибнефти». «Такие оценки все равно не предполагают премии за контрольный пакет, – напоминает Игорь Васильев. – А для миноритарных акционеров сделка с "Газпромом" – это просто смена собственника. Дальнейшее будет зависеть от политики "Газпрома"».
 
новости
 


Ваше мнение

 
 
  включите графику!
 

 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив новостей

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: