Сегодня Fitch Ratings присвоило финальные рейтинги долговым обязательствам эмитента Russian Factoring No. 1 S.A.:
- приоритетным облигациям, обеспеченным активами, на сумму 11,25 млрд. руб.: рейтинг "BBB", прогноз "Стабильный";
- мезонинному траншу на сумму 0,5 млрд. руб.: рейтинг "BB", прогноз "Стабильный".
Одновременно Fitch подтвердило указанные рейтинги после увеличения объема приоритетных облигаций, обеспеченных активами. Увеличение последовало за запросом оригинатора о повышении фондирования, предоставляемого оригинатором Eurokommerz FC в целях дальнейшего роста активов. Общая сумма, предоставленная компанией Eurokommerz FC, примерно составляла 26 млрд. руб. на 31 января 2008 г. и 27,2 млрд. руб. на 29 февраля 2008 г. Программа секьюритизации в настоящее время соответствует примерно 43% общего объема предоставленных средств. В рамках дальнейшего роста активов, Fitch ожидает, что со временем это соотношение уменьшится.
Условная сумма приоритетных облигаций, обеспеченных активами, повысилась на 3,75 млрд. руб., с 7,5 млрд. руб. до 11,25 млрд. руб. Субординированный кредит, который обеспечивает повышение кредитного качества (требуемое по документации по сделке), также был увеличен для поддержки рейтингов.
Финальные рейтинги оценивают вероятность своевременных и полных выплат основной части долга и процентов. Рейтинги не учитывают какие-либо требования кредиторов в отношении получения платы за досрочное погашение и процентных платежей в соответствии с повышением маржи.
Fitch будет на регулярной основе проводить мониторинг ситуации по сделке и отслеживать наступление важных событий. Аналитическая группа Fitch по структурированному финансированию будет следить за тем, чтобы рейтинги оставались объективным, по мнению агентства, отражением кредитного риска по выпущенным облигациям.
