В понедельник на российском рынке корпоративных облигаций наблюдались преимущественно незначительные отрицательные переоценки. Второй раунд налогового периода, а также сохраняющаяся неопределенность дальнейшей динамики мировых финансовых рынках после нового года способствовали частичной фиксации прибыли, масштаб которой был ограничен укреплением национальной валюты.

Торговая активность возросла. По сравнению с предыдущим днем суммарный объем торгов на Московской бирже увеличился до 32.9 млрд. руб., из которых 9.8 млрд. руб. пришлось на режим основных торгов. По итогам дня ценовой индекс IFX-Cbonds-P уменьшился на 0.03% до 104.66 пунктов, индекс полной доходности IFX-CBonds за счет выходных увеличился на 0.04% до 336.46 пунктов.

В преддверии празднования католического рождества котировки рисковых активов продолжили слабопонижательный дрейф на сократившихся оборотах. Оставшаяся в силе угроза схода крупнейшей экономики мира с «фискальной скалы» лишила последнего аккорда «новогоднее ралли», однако импульс вверх все еще не исчерпал себя, что проявляется в сдержанном характере коррекционных движений.

После того, как спикер палаты представителей - республиканец Джо Бонер так и не вынес на голосование свой «план Б», резкое неприятие к которому выразил президент Барак Обама, г-н Бонер решил пойти на попятную и сотрудничать с сенатом и президентом, чтобы решить «большие проблемы». Однако к реальному голосованию еще не согласованного законопроекта конгрессмены смогут не ранее пятницы, когда до нового года останется только три дня. Г-н Обама призвал ключевых законодателей приступить к обсуждения сразу же после возвращения с рождественских каникул, чтобы успеть подписать документы до 1 января. В это время может быть согласован какой-то промежуточный вариант, откладывающий окончательное решение еще на несколько месяцев, что может стать триггером для действий рейтинговых агентств. Так, в частности, реализовать эту угрозу может агентство Fitch, вынесшее подобное предупреждение на прошлой неделе.

Во вторник ключевые финансовые площадки будут закрыты в связи с празднованием католического рождества. На внутреннем валютном рынке рубль отыгрывает динамику валют рынка forex, теряя позиции по отношению к евро укрепляясь по отношению к доллару: USDRUB_TOM 40.35 (-0.05), EURRUB_TOM 30.60 (+0.04).

Определенную поддержку национальной валюте оказывал дефицит рублевой ликвидности, однако сегодня ситуация с рублевой ликвидностью заметно улучшилась по сравнению с предыдущим днем. Суммарный объем средств коммерческих банков на корсчетах и депозитах в Банке России сократился на 230.1 млрд. руб. до 1 135.3 млрд. руб. На однодневном аукционе прямого РЕПО Банка России спрос на ликвидность уменьшился до 568.7 млрд. руб. (днем ранее - 603.1 млрд. руб.) при лимите в 710 млрд. руб., сделки прошли по средневзвешенным ставкам 5.55% и 5.50% годовых. На денежном рынке ставки немного откатились от многонедельных максимумов. Ставка Mosprime O/N увеличилась на 6 б. п. до в 6.56% годовых. Ставка междилерского РЕПО с облигациями увеличилась на 3 б. п. до уровня в 6.37% годовых.

Сегодня коммерческим банкам предстоит произвести уплату акцизов и НДПИ. С учетом притока бюджетных средств, проведения депозитного аукциона казначейства, где будет предложено 70 млрд. руб., и высоких лимитов Банка России на аукционах прямого РЕПО на денежном рынке давление может быть сдержанным. На рублевом рынке корпоративных бондов, вероятно, сформируется разнонаправленная динамика.