Ухудшение конъюнктуры денежного рынка оказывает негативное воздействие на котировки рублевых облигаций

Ухудшение конъюнктуры денежного рынка оказывает негативное воздействие на котировки рублевых облигаций. Центробанк проводит валютные интервенции, удерживая курс рубля к бивалютной корзине на уровне 30.4 рубля и абсорбируя тем самым рублевую ликвидность. Ситуация на валютном рынке несколько стабилизировалась после заявления первого зампреда ЦБ Алексея Улюкаева о том, что планов по расширению границ коридора бивалютной корзины пока нет. Таким образом, сегодня ЦБ было достаточно продать около $1 млрд для поддержания стабильности курса рубля.

Сумма остатков на корсчетах и депозитов банков в ЦБ составила 647 млрд рублей, снизившись за неделю на 200 млрд рублей. Однодневные ставки MIACR вырастали до 8-9%, а объем задолженности банков перед ЦБ по сделкам РЕПО вырос до 266 млрд рублей по сравнению с 80 млрд рублей в начале прошлой недели. Предстоящие налоговые платежи еще больше обострят дефицит рублевой ликвидности.

Среди обнадеживающих новостей можно отметить расширение господдержки реального сектора. ВТБ и Сбербанк получили от правительства рекомендации по кредитованию 9-ти крупнейших продуктовых ритейлеров под ставку 15-18% для пополнения оборотного капитала и рефинансирования долга.

Котировки американских казначейских облигаций снизились, несмотря на ожидания снижения ключевой процентной ставки на ближайшем заседании ФРС. Участники рынка опасаются, что масштабные меры американских монетарных властей по поддержке финансовых рынков еще больше раскрутят маховик инфляции и увеличат предложение UST. Доходность UST-2 выросла за неделю на 37 базисных пунктов до 1.87%, доходность UST-10 увеличилась на 49 базисных пунктов и составила 4.02%. Спрэд России-30 к UST-10 расширился по итогам недели на 128 пунктов и составил 528 базисных пунктов. Фьючерсы на ставку ФРС указывают на 86%-ю вероятность снижения ключевой процентной ставки на 0.25% до 1.25% на заседании 29 октября.