Внутренний рынок: неагрессивная фиксация прибыли

Российский рынок облигаций вчера двигался в нейтральном тренде. Мы отмечаем, что ценовое снижение по облигациям проходило при значительных торговых оборотах, в то время как рост котировок происходит, наоборот, на небольших объемах. Полагаем, что многое будет зависеть от подготовленности инвесторов к налоговому периоду и действий Банка России в отношении ключевых ставок. Мы не исключаем вероятности консолидации рынка на текущих уровнях, в случае если рынок поверит в то, что снижение ставок на следующей неделе произойдет.

Наибольшая покупательская активность инвесторов во вторник была сосредоточена в бумагах Мосэнерго-1 (+1,46% от цены открытия), УрСИ-7(+0,85%), ВТБ-6(+0,54%), Тюменьэнерго-2(+0,19%), МДМ-7(+0,19%), ЛукойлБО-20(+0,05%), Икс5Фин-1(+0,04%). На хороших торговых оборотах снижались котировки следующих бумаг – Москва50(-0,05%), КалужОбл-4(-0,1%), система-3(-0,23%), Москва44(-0,25%), КраснЯрКр-4(-0,26%), СевСт БО-1(-0,37%).

Объем средств на депозитах и корсчетах на утро вторника вырос на 32,2 млрд. руб. и составил 1 152,6 млрд. руб. Ставки Mosprime выглядят следующим образом: O/N – 3,51%, 1M – 4%, 3M – 4,38%. Кривая NDF незначительно подросла: 1M – 3,7%, 3M – 3,84%, 1Y – 4,5%. По итогам второй половины торгового дня доллар «подешевел» на 0,33% до 29,088 руб., евро на 0,28% до 39,213 руб. Курс бивалютной корзины к рублю во вторник снизился на 0,35% и составил 33,642 руб.

Рынок US Treasuries и еврооблигаций: сильная отчетность корпораций

В отсутствие значимой статистики основное внимание инвесторов обращено к корпоративной отчетности в США и новостям из Еврозоны. Корпорации продолжают публиковать преимущественную отчетность – во вторник сильные результаты продемонстрировали Goldman Sachs Group Inc, Coca-Cola, Omnicom Group, BoNY Mellon, Mercantile bank Corp. Неплохие новости пришли из Европы – индекс делового доверия ФРГ вырос впервые за 7 месяцев и достиг 53 пунктов. Греция разместила 13-недельные векселя на €1,95 млрд. при переспросе в 4,61х. тем не менее опасения инвесторов все еще высоки, что и отразилось на уровне доходности – 3,655 годовых.

Перед началом торгов в США во вторник мы отмечаем разнонаправленное движение по кривой US Treasuries: UST-2 – 1,008% годовых (+2б.п.), UST-10 – 3,805% годовых (+0,4б.п.), UST-30 – 4,681% годовых(-1,5б.п.). В сегменте российских еврооблигаций видны активные покупки – суверенный евробонд Rus-30 вырос на 0,23% и составил 116,92% от номинала, доходность выпуска составляет 4,766% годовых(-5б.п.). Спрэд между Rus-30 - UST-10 сузился на 1б.п. и составляет 96 б.п.