Rambler's Top100
 

Связь-Банк: Аналитический обзор по рынку долгов


[02.10.2007]  Связь-Банк    pdf  Полная версия

Вчера на рынке внутреннего долга в целом преобладала негативная динамика котировок. В то же время ставки межбанковских кредитов немного снизились и в понедельник держались на уровне 6 – 8 % годовых. Объем по операциям прямого РЕПО оставался вчера стабильным и составил 61.4 млрд. рублей. И все же по итогам торговой сессии в корпоративном секторе подешевели следующие облигации – Газпром А4, А8 и А9 (-24 б.п., -65 б.п. и -139 б.п. соответственно), Лукойл 02, 03 и 04 (-79 б.п., -58 б.п. и -50 б.п. соответственно), РЖД 03 и 05 (-42 б.п. и -60 б.п. соответственно), ФСК ЕЭС 02, 04 и 05 (-29 б.п., -15 б.п и -15 б.п. соответственно) и др. Котировки ОФЗ в понедельник преимущественно снижались на фоне низкой торговой активности. Нельзя не заметить, что у рыночных игроков в секторе госбумаг вчера не было никаких идей. И их можно понять. С одной стороны, расти не на чем, ситуация с ликвидностью по-прежнему остается неудовлетворительной, а конъюнктура внешних рынков неопределенной. В то же время и сильно падать не хочется, достаточно вспомнить предыдущую неделю, когда котировки госбумаг пользовались сильной поддержкой со стороны крупного игрока (возможно госбанка или ЦБ РФ). Таким образом, вчера дешевели «короткие» и «средние» ОФЗ и выделить можно – ОФЗ 26199 (-10 б.п.), ОФЗ 46003 (-18 б.п.), ОФЗ 25061 (-35 б.п.), ОФЗ 25058 (-15 б.п.) и др. В то же время «длинные» ОФЗ немного подросли в цене, выделились следующие госбумаги – ОФЗ 46020 (+35 б.п.), ОФЗ 46018 (+41 б.п.), ОФЗ 46014 (+190 б.п.) и др.

Сегодня на рынке рублевых облигаций не исключен плавный рост большинства котировок. Вероятнее всего, ставки МБК продолжат плавное снижение. Таким образом, будет просматриваться тенденция к плавному улучшению конъюнктуры денежного рынка, что, в свою очередь, должно будет подтолкнуть игроков рынка внутреннего долга к неагрессивным пока покупкам. Также отметим, что активность торгов в секторе ОФЗ сегодня, скорее всего, возрастет. Причем спрос может превысить предложение. Данные ожидания, прежде всего, связаны с тем, что ОФЗ по-прежнему остаются пусть низкодоходными, но зато высоколиквидными финансовыми инструментами рынка рублевых облигаций. К тому же данные бумаги без каких-либо проблем принимаются в сделках РЕПО. В свою очередь, данные свойства госбумаг, в условиях текущей непростой ситуации, можно принять только как неоспоримые преимущества ОФЗ перед остальными бумагами рынка внутреннего долга.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
31 1 2 3 4 5 6
7 8 9 10 11 12 13
14 15 16 17 18 19 20
21 22 23 24 25 26 27
28 29 30 1 2 3 4
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов: