Закрытие торгов в среду

Американский доллар постепенно переходит из валюты фондирования в валюту страны, с растущей экономикой. Улучшение макроэкономической ситуации (об этом вчера сообщил отчет ФРС «Бежевая книга») в краткосрочной и долгосрочной перспективах будут привлекать в страну новые инвестиции, в том числе за счет возвращения денег ранее выведенных из Штатов в свете экономического кризиса. Снижение зависимости страны от импорта энергоносителей, способствующее улучшению показателей  торгового баланса, также благоприятно сказывается  на позициях «американца». Секвестр бюджета, который допустили американские политики можно также рассматривать, как позитивный шаг, который свидетельствует о желание страны снижать расходы, а значит опасения инвесторов касательно того, что нет предела растущему долгу США, могут ослабнуть. Помешать, кончено, оптимизму могут те же политики. Напомним, что временный бюджет, принятый еще в прошлом году, прекратит свое действие 27 марта и без нового бюджета функционирование правительственных органов США может быть приостановлено, а значит, политические игрища могут снова обостриться и усилить риски для кредитных рейтингов страны. Несмотря на это мы продолжаем ожидать удачного года для американской валюты, оценить потенциал дальнейшего роста которой можно, если обратить внимание на то, как она ослабла за последние годы. Заметим, что доллар в текущем году из многих активно торгуемых валют демонстрирует наилучшую динамику. Расширенный индекс доллара (Broad Index) с использованием валют двадцати шести стран, торговые отношения Соединенных Штатов с которыми можно считать достаточно активными, поднялся только за этот год по состоянию 1 марта, на 3,59% до максимальных 76,07 п. с октября 2010 г.  При этом в 2000 г. значение индикатора повышалось до 6,5 п., что примерно на 30% выше текущих. Однако, с учетом значительно укрепившегося доллара мы не исключаем до конца недели его коррекции, в том числе в свете экспирации значительного объема фьючерсов и опционов на различные инструменты на американкой бирже, намеченной на14  и 15 марта, после чего могут обострится бюджетные разговоры и спекуляции на тему предстоящего заседания ФРС.

Относительно американских данных, то вчера отчет ADP сообщил об очередном увеличении создания рабочих мест в несельскохозяйственном секторе, что можно рассматривать как позитивный посыл в отношении пятничных данных по рынку труда. Заметим, что вчера, мы как раз привели доводы, почему пятничные цифры могут оказаться лучше ожиданий. В частности, 4-недельная скользящая средняя числа обращений за пособием по безработице держалась на протяжении всего февраля в районе минимумов с марта 2008 г. – около 350 тыс. Однако важным моментом стал ряд данных, опубликованный накануне – индекс ISM для непроизводственного сектора приблизился к 12-месячному  максимуму, составив в феврале 56 п. При этом подиндекс занятости составил 57,2 п., что немного ниже январского значения (57,5 п.), являющегося также максимальным с 2007 г., но по-прежнему свидетельствует о сохранении положительных тенденций на рынке труда.

Между тем, как и ожидали, Банк Канады окончательно дал понять, что ставки в обозримом будущем останутся на текущем уровне, тогда как еще несколько месяцев назад в Банке намекали на скорое ужесточение монетной политики. Канадский регулятор отмечает сдержанные инфляционные риски и дисбалансы в секторе домохозяйств, о чем, мы также вчера упоминали. В связи с этим продолжаем ожидать повышения пары USDCAD  в ближайшие месяцы до 1,0450.

В то же время сегодня в свете появившейся статьи в Financial Times, а также накануне заседания Банка Англии, фунт продолжил снижение против доллара, опустившись ниже 1,5 из-за опасений возможного расширения программ по выкупу активов Банком.  При этом масла в огонь подлили сообщения FT о том, что министр финансов Великобритании Дж.Осборн даст «зеленый свет» будущему главе ЦБ М.Карни на осуществление дальнейшего монетарного смягчения. Заметим, что, если Банк Англии не увеличит QE, тогда фунт может отскочить от текущих уровней по направлению к 1,53, если же программа по выкупу активов будет увеличена, тогда паре GBPUSD, вероятно, удастся переписать минимумы, опустившись до 1,4910-1,4890, после чего также можно ожидать её отскока по правлению к 1,5350.

Что касается сегодняшнего заседания ЕЦБ, то Банк вряд ли предпримет какие-либо шаги, при этом выступление его главы М.Драги, скорее всего, усилит ожидания, что на следующем заседании регулятор все же решится на снижение ставки с учетом мандата ценовой стабильности, а также сохранения экономических рисков. Так, в рамках прогноза, представленного ранее, рост потребительских цен мог составить в феврале 1,7% г/г, что значительно ниже целевых уровней ЕЦБ. По поводу динамики пары EURUSD то мы продолжаем ожидать её снижения до 1,29, но при этом не исключаем, что этих целей удаться достичь только после коррекции до 1,3150-1,33.

Торги в Азии

На рынках Азии накануне важных событий отмечались смешанные настроения, в том числе Nikkei рос на 0,3%, в то время  как Shanghai comp. снижался на 0,98%. На этом фоне пара USDJPY держалась в районе 94, пара EURUSD около 1,3020.

События дня

Сегодня инвесторы будут следить за размещением испанских бондов, заседаниями ЦБ Англии и еврозоны и выступлением главы последнего М.Драги. Также выступят канцлер Германии А.Меркель и член правления ЕЦБ Й.Асмуссен. Что касается макроданных, то выделим публикацию промышленных заказов в Германии, торговый баланс Канады и в США количество запланированных увольнений по расчетам Challenger, заявки на пособие по безработице, производительность труда и торговый баланс.

Российский валютный рынок

В свете назревшей коррекции пара USDRUB может опуститься до 30,49 руб.  При этом с учетом с  учетом сохраняющихся рисков дальнейшего снижения цен на нефть и вероятного ужесточения монетарной политики ЦБ РФ, в том числе за счет снижения ставки РЕПО, продолжаем ожидать роста пары USDRUB до конца месяца до 30,92 руб.

Отметим, что с технической точки зрения сегодня уровнями поддержки для пары USDRUB станут отметки и 30,64 руб. и 30,49 руб, тогда как сопротивлениями выступят уровни 30,81 руб. (100-дневная скользящая средняя на дневном графике) и  30,91 руб.

Для фьючерсного рынка (ФОРТС) уровнями поддержки для мартовского контракта на пару USDRUB станут отметки 30626 и 30573 п., тогда как сопротивлениями выступят уровни  30886 и 30984 п.