Rambler's Top100
 

Промсвязьбанк: В ОФЗ наблюдалась повышенная волатильность


[13.09.2021]  Промсвязьбанк    pdf  Полная версия

Российский рынок облигаций

В пятницу наблюдалась повышенная волатильность котировок ОФЗ – на повышении ставки на 25 б.п. доходности госбумаг снизились на 4-6 б.п., однако после достаточно жестких комментариев главы ЦБ на пресс-конференции вернулись обратно. По итогам недели доходность 5-летних ОФЗ составила 6,93 б.п. (+5 б.п. за неделю), 10-летних – 7,01% годовых (+1 б.п.).

На пресс-конференции Э. Набиулина несколько раз указала на возможность нескольких шагов по повышению ключевой ставки в краткосрочной перспективе, отметив, что о снижении ставки в 2022 г. думать преждевременно. Регулятор опасается продолжительного удержания инфляции на высоком уровне, а во второй половине 2022 г. есть опасения негативного влияния на финрынки от ужесточения монетарной политики ФРС. И мы также указываем на значительную неопределенность краткосрочного инфляционного тренда. Тем не менее, вероятность более мягкого развития ситуации пока остается выше - более осторожные действия ЦБ, по сравнению с ожиданиями рынка (+50 б.п. в пятницу) является косвенным подтверждением неуверенности регулятора в реализации жесткого сценария.

Сохраняем наш прогноз по завершению цикла повышения ставки на уровне 7% годовых; по-прежнему смотрим умеренно позитивно на длинные ОФЗ.

 
комментарий
 


 

Тел: +7 (495) 796-93-88


Архив комментариев

ПНВТСРЧТПТСБВС
30 31 1 2 3 4 5
6 7 8 9 10 11 12
13 14 15 16 17 18 19
20 21 22 23 24 25 26
27 28 29 30 1 2 3
   
 
    
   

Выпуски облигаций эмитентов:

  • нет связанных эмитентов