Ситуация на рынке FOREX

• Доллар США провел вчера довольно прибыльную сессию при поддержке комментариев Президента ФРБ Сент-Луиса Д.Булларда, способствующих к смещению восприятия политики ФРС в сторону её нормализации. Так, Буллард сказал, что сильная экономика может привести к сокращению программ количественного смягчения, добавив, что ФРС может уменьшить их на $100 млрд. не дожидаясь «пока все глобальные факторы неопределенности будут разрешены». На этом фоне продолжился и рост кривой доходности американских казначейских бумаг, где только 2-летки повысились за день на 41 б.п. до максимумов текущего месяца – 0,793%.

• В то же время, вышедшая невнятная статистика по США вкупе с заявлениями Э.Розенгрина из ФРБ Бостона и Ч.Эванса из ФРБ Чикаго о том, что американскую экономику пока еще рано лишать программы помощи, не смогли помешать доллару продолжить рост. В частности, в марте индекс доверия потребителей к экономике США снизился до 3-месячного минимума - 63,4 п.

• Пара EURUSD торговалась во вторник в диапазоне 1,4047-1,4110, закрепившись к концу дня в районе 1,4057. Понижение суверенных кредитных рейтингов Греции и Португалии со стороны агентства S&P не привело к значительной просадке евро. Возможно, инвесторы предположили, что понижение рейтинга Португалии может означать о скорой финансовой помощи помощь ей. Однако португальский премьер-министр Ж.Сократеш сказал, что страна не намеревается запрашивать помощи у ЕС и МВФ. Тем не менее, на этом фоне продолжился рост доходности бумаг периферийных стран, что указывает на усиление ожиданий игроков по поводу возможности некоторых стран по рефинансированию своих долгов.

• Возможно, что, несмотря на долговые проблемы региона, внимание участников рынка по-прежнему обращено на апрельское заседание ЕЦБ, где могут повысить ставки. К тому же, и сами представителей европейского регулятора всячески поддерживают эти предположения. Так, член ЕЦБ Ё.Макуш сказал, что повышение ставки ЦБ Европы на следующей неделе является «весьма вероятным», хотя и не уверен в этом. Другой предстатель Банка Ю.Старк отметил, что пришло время для нормализации процентных ставок «шаг за шагом», добавив, что повышение экономической неопределенности не повлияло на общую оценку ЕЦБ.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4140, 1,4195, 1,4250, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4060, 1,4030 (20-дневная скользящая средняя), 1,3980, 1,3942. Сегодня важным сигналов для дальнейшего движения доллара может стать оценка числа рабочих мест в США в частном секторе от ADP, зачастую эта статистика является предупреждающей о том, какие будут официальны данные от Департамента труда США. Также в Еврозоне обнародуют индексы условий для бизнеса, настроений в экономике, промышленности и др. Возможно, что данные смогут повлиять на динамику пары локально, поскольку участники рынка следят за тоном комментариев представителей ЕЦБ и ФРС, которые сегодня продолжат свои выступления.

• Пара AUDUSD изменялась во вторник в диапазоне 1,0205-1,0278, закрепившись к концу дня в районе 30-летних максимумов - 1,0260. Между тем, в последнее время, несмотря на общее повышение доллара США, его австралийский коллега демонстрирует уверенный рост, который по слухам связан со значительными страховыми выплатами после разрушительных наводнений в штате Квинсленд в Австралии, в начале года. Не исключено, что такая динамика продолжится еще несколько дней, но учитывая рекордные уровни пары, возможна и фиксация прибыли.

• Сегодня в Азии на фоне повышения преимущественно всех ведущих азиатских фондовых индексов вкупе с воинственной риторикой двух политиков ФРС доллар продолжил рост, особенно в отношении к евро и иене. В частности, Президент ФРБ Далласа Р.Фишер снова предупредил, что он будет голосовать против любого расширения QE2 после её завершения в июне. Пары EURUSD и USDJPY торговались в районе 1,4071-1,4128 и 82,37-83,01, соответственно.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Негативная динамика котировок многих сырьевых товаров и европейских фондовых индексов, отмечавшаяся во время торгов на российском валютном рынке во вторник подтолкнула игроков к продажам рубля против бивалютной корзины. Рост её был ограничен снижением пары EURUSD на Forex, которая продолжила находиться под давлением долговых проблем Еврозоны вкупе с возросшими ожиданиями появления сигналов от ФРС относительно сроков нормализации монетарной политики.

• Ситуация на денежном рынке после завершения налоговых платежей, приведших к значительному оттоку рублевой ликвидности, вчера характеризовалась очередным повышением коротких ставок МБК. В частности, однодневные ставки основную часть дня торговались выше ставок «овернайт» ЦБ РФ (3%) в районе 3,25%, опустившись к вечеру к 3%. Также отметим, что ставка RUONIA по состоянию на 26 марта составила 3,11% годовых с объемом сделок на сумму 65,18 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность за вторник выросла на 128,668 млрд. руб. до 1146,093 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций увеличились с 500,348 млрд. руб. до 573,409 млрд. руб., в то время как депозиты выросли с 517,077 млрд. руб. до 572,684 млрд. руб.

• Среду рубль начал со снижением к бивалютной корзине, несмотря на довольно позитивный внешний фон. Возможно, это связано с клиентскими покупками к концу I кв. Учитывая этот фактор, российская валюта может, как продолжить снижение, так и возобновить свой рост. При этом на текущих уровнях, сильным уровнем сопротивления для бивалютной корзины может стать 50-дненая скользящая средняя проходящая в районе 33,93 руб. Поддержкой же её вновь будет выступать уровень 33,49 руб.

• В то же время, мы не исключаем в ближайшие недели снижения цен на нефть на фоне усилившейся в последние дни риторики ФРС, вероятных шагов со стоны ЦБ Китая, а также из-за фундаментальных факторов рынка нефти. Вследствие этого в краткосрочной перспективе рубль может находиться под давлением.