Глобальные рынки: Доходности европейских бондов продемонстрировали снижение

На глобальном долговом рынке наблюдалось снижении доходности гособлигаций всех стран ЕС. Представленный торговый баланс региона оказался хуже ожиданий, тем не менее, немного лучше предыдущего значения.

Публикация блока статистики из США также не отразила существенного улучшения ситуации в экономике. Так, объем промышленного производства в июне увеличился всего на 0,2% при прогнозе 0,4%. Коэффициент загрузки производственных мощностей не изменился, при ожидании роста. Доходности UST при этом продемонстрировали рост до уровня 2,56%. Тем не менее, позднее вернулись на уровень 2,54%.

На глобальном валютном рынке пара EUR/USD продолжает коррекцию. В рамках торгов среды пара достигла отметки 1,3525х, но не смогла удержаться на нем.

Сегодня на глобальном долговом рынке мы ждем консолидации на достигнутых накануне уровнях.

Еврооблигации: Боковое движение внутри дня и резкое снижение цен под конец дня на слухах о санкциях со стороны США

Большую часть дня российский сегмент рынка еврооблигаций, как и в прошедшие дни, показывал боковое движение. Вместе с тем, к концу дня, возможно на слухах о новых санкциях со стороны США многие бумаги показали резкое ценовое снижение, несмотря на стабилизацию доходностей в американских гособлигациях. В целом, снижение по итогам дня в суверенных бумагах на длинном отрезке доходило до 100 б.п. В корпоративных бумагах инвесторы также преимущественно показывали негативное движение, что приводило к ценовому снижению в пределах 30-50 б.п.

Введенные в США секторальные санкции против Газпромбанка, Роснефти, Новатэка и Внешэкономбанка, которые являются крупными заемщиками на рынке евробондов, создают довольно весомый негатив, прежде всего, в части отмеченных компаний. При этом с нашей точки зрения, нельзя исключать негативных рейтинговых действий, что только будет добавлять негатива в ближайшие дни. В целом сантимент на рынке в ближайшее время для российских евробондов может оставаться довольно негативным.

Ждем негативной динамики на рынке сегодня.

FX/Денежные рынки: Рубль продолжал консолидацию

В среду на локальном валютном рынке продолжалась консолидация на достигнутых накануне уровнях. Курс доллара удерживался в диапазоне 34,35 – 34,45 руб. При этом можно отметить, что рынки вполне нейтрально восприняли восстановление котировок нефти выше уровня 106 долл. за барр.

Следует отметить, что на рынке сохраняется низкая активность. По итогам дня курс доллара составил 34,40 руб., а стоимость бивалютной корзины 39,88руб. Введение новых санкций со стороны США будет оказывать давление на рубль. В то же время, уплата в понедельник третьи НДС (130 млрд руб. – наша оценка), может подтолкнуть экспортеров к продаже валютной выручки.

На денежном рынке ставки начали консолидироваться. Mosprime o/n – 8.67%. При этом можно заметить, очередное увеличение задолженности в инструменте валютный SWAP. Мы не исключаем, что участники рынка могли использовать привлеченные ресурсы для увеличения объемов спекулятивных валютных позиций.

Сумма остатков на корсчетах удерживается выше уровня 1 трлн руб.

Учитывая введенные санкции со стороны США, ждем ослабление рубля сегодня до уровня 34,7-34,9 долл./руб.

Облигации: Рынок сохранил негативную динамику, несмотря на итоги аукциона Минфина

Негативный сантимент на рынке сохраняется. При этом факт того, что все же Минфину вчера удалось разместить выпуск 26216, где было размещено 10 млрд руб. из предложенных 15 млрд руб. при спросе более 20 млрд руб., не поддержало рынок. Снижение котировок бумаг по итогам дня было в целом ограничено диапазоном 10-30 б.п. При этом активность инвесторов была несколько выше других дней не этой неделе.

Вместе с тем, актуальность вчерашней динамики в значительной степени нивелирована информацией о новой порции санкции со стороны США. В силу этого ослабление национальной валюты сегодня может вызвать дополнительную просадку в сегменте ОФЗ. При этом дополнительным фактором для роста волатильности будет ожидание информации о новых санкциях со стороны Евросоюза.

Ждем весомой просадки сегодня.