Глобальные рынки: Долговые площадки ЕС и США разошлись в направлениях

Торги на глобальном долговом рынке в пятницу проходили под давлением итогов заседания ЕЦБ, прошедшего в четверг. Следует отметить, что гособлигации Германии и Франции в рамках европейской сессии удерживались на уровнях закрытия четверга, тогда как бумаги Италии и Испании продолжали снижаться. Подобная ситуация может быть обусловлена нивелированием компоненты ожиданий в цене бондов Германии и Франции.

Представленные данные о нулевом росте ВВП ЕС за второй квартал полностью совпали с ожиданиями, что не нашло отражения на ходе торгов.

В рамках американской сессии были представлены данные с рынка труда. Уровень безработицы в августе не изменился и составил 6,1%. Однако наибольший интерес вызвали данные о количестве созданных рабочих мест вне сельского хозяйства, которые казались хуже прогноза.

Доходности UST-10 при этом продемонстрировали резкое снижение до уровня 2,4087%, однако к концу дня вернулись 2,4587%.

На глобальном валютном рынке пара EUR USD удерживалась на уровнях закрытия четверга – 1,295х. При этом инвесторы пока не определились с дальнейшим направлением.

Сегодня на фоне слабого информационного фона мы ожидаем увидеть снижение активности на глобальном долговом рынке.

Еврооблигации: Осторожный рост по итогам пятницы

Инвесторы, как и многие российские фондовые активы довольно сдержанно восприняли новость об итогах переговоров в Минске, хотя конечно позитив на рынке имел место. Уверенному росту рынка мешали предстоящие выходные и ожидания санкций, объявления которых было перенесено на понедельник. Итогом дня для суверенных бумаг стал ценовой рост в пределах 30 б.п. В корпоративных бумаг инвесторы были чуть оптимистичнее, здесь рост доходил до 50 б.п.

Сегодня инвесторы до решения ЕС по санкциям вряд ли смогут выбрать единое направление на рынке. При этом, учитывая успешные переговоры в Минске, логичнее со стороны Евросоюза выглядит решение о переносе санкций. Последнее могло бы стать серьезным триггером для роста на рынке евробондов, которые наиболее интересно выглядят с нашей точки зрения среди российских активов.

Ждем смешанной динамики сегодня.

FX/Денежные рынки: Новости о прекращении огня в Украине не смогли воодушевить инвесторов

В пятницу на локальном валютном рынке инвесторы прибывали в ожидании итогов переговоров между представителями Юго-востока Украины и Киева. При этом курс рубля относительно базовых валют удерживался на уровнях закрытия четверга – доллар 36,95 руб., стоимость бивалютной корзины 41,85 руб.

Новости о достигнутом соглашении о прекращении огня, провоцировали непродолжительное укрепление рубля. Тем не менее, большинство участников предпочли воздержаться от поспешных выводов и не учувствовать в распродажи валюты.

Уже к концу дня курс доллара не только вернулся к уровням закрытия торгов, но и превысил его, достигнув значения 37,01 руб.

На денежном рынке ставки удерживаются ниже ключевой ставки ЦБ. Подобная ситуация обусловлена низким спросом на рубль и повышенным спросом на доллары, что оказывает давление на кривую валютных свопов. Уровень ликвидности при этом удерживается на комфортном уровне – выше 1,1 трлн руб.

Сегодня состоится очередной кредитный аукцион под залог нерыночных активов сроком на 3 месяца и объемом 700 млрд руб. Отметим, что 500 млрд руб. банкам предстоит вернуть. На наш взгляд, следует рассчитывать на умеренный спрос со стороны участников, при этом ставка по итогам аукциона может не сильно отличаться от начальной -8,25%.

Сегодня, на наш взгляд, рубль может продолжить демонстрировать волатильность. При этом курс доллара будет удерживаться у уровня 37 руб.

Облигации: Инвесторы осторожно восприняли новость об успешных переговорах в Минске

Несмотря на позитив от встречи в Минске, инвесторы не особо активно реагировали на одно из ключевых событий прошлой недели. На новости об успешных переговорах цена российских бумаг в момент подрастала до 100-150 б.п. Однако неожиданное ослабление национальной валюты в конце дня вызвала практически полное нивелирование роста в сегменте ОФЗ. Так, 26207 после объявления итогов переговоров доходила в цене до уровня в 92,5% (закрытие четверга – 91,9), однако пятницу бумага завершала на уровне в 92,0%.

В целом конечно новостной фон, скорее, предполагает поддержку российским бумагам. Вместе с тем, конечно, сегодня инвесторы буду ждать решения ЕС по санкциями. Вдобавок инвесторы будут ждать заседания ЦБ в эту пятницу, где мы предполагаем регулятор может повысить в очередной раз ставки. Оба этих фактора будут заставлять инвесторов занять выжидательную позицию.

Сегодня ждем бокового движения до объявления санкций.