Глобальные рынки: Глобальные долговые площадки начали корректироваться

На глобальном долговом рынке в рамках европейской сессии можно было наблюдать коррекцию гособлигаций стран ЕС. Поводом для продаж могли стать слабые данные о торговом балансе Франции, а также слабый отчет об исполнении федерального бюджета.

Кроме того динамика фондовых индексов также отражала негативный настрой инвесторов. При этом довольно удивительно выглядит симметричное снижение фондовых площадок и коррекция гособлигаций.

В рамках американской сессии доходности UST-10 неуверенно перевалили за отметку 2,5%. При этом инвесторы продолжают находиться в ожидании решения ФРС, а также последующих заявлений главы регулятора.

Пара EUR/USD, продемонстрировавшая снижение в рамках американской сессии понедельника до уровня 1,286х, вчера смогла полностью отыграть это движение. По итогам торгов соотношение между долларом и евро составило 1,295х.

Сегодня глобальные долговые площадки могут продолжить плавно корректироваться.

Еврооблигации: Отсутствие новостей инвесторы отыгрывали продажами российских бумаг

Отсутствие новостей как о санкциях так и с Юго-Востока Украины инвесторы восприняли как негативный фактор и продолжили продавать российские еврооблигации. Опубликованные итоги крушения малазийского боинга в целом не стали фактором, который мог быть поддержать сантимент инвесторов в отношении российских бумаг. В целом снижение было довольно существенным, а просадка бумаг только усилилось. Для суверенной кривой снижение было в рамках 70-100 б.п. На аналогичных уровнях снижались бумаги «голубых фишек». В бондах вне инвестиционной категории в целом день прошел с довольно низкой активностью. Здесь снижение не выходило за рамки 30-50 б.п.

Отметим, что помимо непонимания инвесторами дальнейшего развития геополитической обстановки, а также вопроса по санкциям на рынках ЕМ складывается довольно негативный сантимент. Так, с начала этой недели инвесторы довольно активно продают евробонды развивающихся рынков. Вдобавок текущие уровни цен на нефть также не поддерживают покупки в российских бумагах.

Ждем сохранения умеренно-негативного настроя сегодня.

FX/Денежные рынки: Рубль стабилен в ожидании решения по санкциям и решения Банка России

На локальном валютном рынке торги во вторник продолжали проходить при низкой активности участников. Участники рынка, по всей видимости, предпочитают воздерживаться от активных операций до окончательного решения ЕС относительно санкций. Кроме того не следует забывать о том, что в пятницу состоится заседание Банка России, на котором могут принять решение о повышении ключевой ставки.

На этом фоне вполне логично ожидать, что рубль продолжит удерживаться на текущем уровне до появления конкретики по двум вышеуказанным вопросам.

По итогам дня курс доллара составил 37,05 руб., а стоимость бивалютной корзины 41,91 руб.

На денежном рынке также сохраняется стабильная ситуация. Ставки МБК продолжают удерживаться ниже уровня ключевой ставки ЦБ – Mosprime o/n – 7,57%. Объем ликвидности удерживается выше отметки 1,1 трлн руб.

Сегодня, на фоне очередного обсуждения в ЕС вопроса о санкциях в отношении России, рубль может продемонстрировать волатильность.

Облигации: Рынок сохранил боковое движение в отсутствии новостей

В целом во вторник на рынке ничего не поменялось. По-прежнему без понимания дальнейшего развития ситуации вокруг санкций рынок остался практически без движения. При этом активность игроков была чуть выше понедельника. Однако как и днем ранее сантимент скорее остается умеренно негативным.

Вполне ожидаемо Минфин вчера отменил аукцион – уже в девятый раз. Отметим, что это перестало быть фактором, который поддерживает рынок. Добавим, что в сложившихся условиях ведомству было бы довольно сложно собрать спрос.

Сегодня все также инвесторы будут гадать относительно санкций. При этом новостной фон в среду будет богаче предыдущих дней – представители стран ЕС обсуждают насколько исполняются соглашении о прекращении огня достигнутые в Минске в конце прошлой недели. Исходя из итогов встречи, ЕС может принять окончательное решение относительно санкций.

Помимо геополитики инвесторы будет ждать данных о недельной инфляции, что особенно важно в преддверии заседания ЦБ в эту пятницу. Пока ждать позитива от инфляции, с нашей точки зрения, не стоит.

Сегодня ждем большей активности игроков и сохранения умеренно-негативного настроя.