Глобальные рынки: Глобальные долговые площадки в понедельник консолидировались на достигнутых в пятницу уровнях

Вчера на глобальном валютном рынке наблюдалась слабая активность. Представленные в рамках европейской сессии данные о снижении объемов промышленного производства в Германии не оказали существенного влияния на настрой инвесторов.

В рамках европейской сессии доходности ключевых стран ЕС консолидировались на уровнях закрытия пятницы. По всей видимости, участники рынка находились в ожидании открытия американских площадок.

В рамках американской сессии доходности UST-10 также отразили нейтральную динамику.

На глобальном валютном рынке пара EUR/USD на публикации слабых данных из Германии продемонстрировала иррациональное восходящее движение. По итогам дня соотношение между долларом и евро составило 1,3605х.

Сегодня мы ожидаем умеренных движений на глобальных долговых площадках.

Еврооблигации: Уверенный рост на фоне стабильности в UST

Снижение доходностей в казначейских бумагах США в целом создает довольно позитивный сантимент в бумагах развивающихся рынков. На суверенной кривой ожидаемо наибольший спрос был в длинных бумагах. Так, Russia-42/43 росли на 80-90 б.п. Более короткие выпуски закончили день ростом в пределах 30 б.п. В корпоративных бондах также активным спросом пользовались бонды Газпрома и Новатэка, где бумаги показывали ценовую динамику в рамках 30-50 б.п. Также активным спросом вчера пользовались бумаги Сбербанка. Среди бумаги вне инвестиционной категории отметим сохраняющийся спрос на бонды Fesco.

Ждем сохранения покупок сегодня.

FX/Денежные рынки: В условиях низкой активности участников рубль демонстрирует консолидацию

На локальном валютном рынке торги продолжают проходить в условиях низкой активности участников. При этом курс рубля при открытии площадок продемонстрировал ослабление. Последующие торги проходили в ожидании американских площадок. Таким образом, большую часть дня доллар торговался у отметки 34,55 руб. Примечательно, что если еще на прошлой неделе инвесторы прибывали в ожидании решения ЕС относительно санкций, то вчера, в день решения, можно было отметить отсутствие каких либо опасений.

С открытием американских площадок можно было наблюдать резкое восстановление курса рубля до уровней открытия торгов -34,40 руб.

По итогам дня курс доллара составил 34,44 руб., а стоимость бивалютной корзины 40,01 руб.

На денежном рынке вчерашние снижение уровня ликвидности отразилось на коротких ставках. Основной причиной снижение суммы остатков на корсчетах и депозитов в ЦБ стало сокращение задолженности банков перед ЦБ по кредитам под залог нерыночных активов на 132 млрд руб., а также пятничный возврат ресурсов Федеральному казначейству с депозитов в объеме 150 млрд руб.

Сегодня уровень остатков на корсчетах немного вырос, тем не менее, принципиального изменения на ситуацию на денежном рынке это не должно оказать – кроткие ставки, вероятнее всего, продолжат расти.

Сегодня на фоне сохранения спроса на рублевую ликвидность рубль может продемонстрировать умеренное укрепление.

Облигации: По-прежнему низкая активность и акцент на фиксацию прибыли

Начало недели ожидаемо не задалось для рублевых активов. На фоне ослабления рубля, а также нестабильности на Юго-востоке Украины инвесторы предпочитали фиксировать свои позиции. Против ОФЗ помимо отмеченного играют также фундаментальные факторы в виду низкой реальной доходности, а также существующего наклона кривой. По-прежнему торговая активность игроков находится на довольно низком уровне. В части ценовых изменений, то продажи вчера привели к снижению цен в пределах 30 б.п. Для бенчмарка 26207 непоколебимым остался уровень в 98% от номинала, именно ближе к этим уровням бонд торговался в течение дня.

Сегодня инвесторы в ОФЗ будут ждать решения Минфина, по какой бумаге ведомство проведет аукцион завтра. С нашей точки зрения, на фоне довольно нестабильной конъюнктуры в сегменте Минфин может, как и на прошлой неделе, предложить выпуск не среднем участке кривой.

Ждем нейтральной динамики сегодня.