Ситуация на рынке FOREX

• Вчера Forex взял паузу для того, чтобы зафиксировать недавние прибыли перед запланированными на пятницу публикациями по рынку труда в США за ноябрь, а также перед сегодняшним заседанием ЕЦБ. На этом фоне доллар поправил свое положение к евро и значительно укрепился к иене, которая, в свою очередь, теряет от неопределенности в позиции ЦБ Японии относительно валютных интервенций. Макроэкономические данные в этот день оказались лучше предыдущих значений, но не оправдали надежды рынка. Пара EURUSD 2 декабря торговалась в диапазоне 1,5111-1,5033 и к концу американской сессии закрепилась на отметке 1,5044. Пара USDJPY изменялась в коридоре 86,60-87,68, поднявшись к концу торгов в США до 87,38.

• Между тем, обнародованный отчет именуемый, как «Бежевая книга» свидетельствовал, что экономические условия в конце октября - начале ноября продолжили улучшаться в большинстве округов США, но слабый рынок труда и ухудшение ситуации в секторе коммерческой недвижимости остаются основными тормозящими факторами восстановления американской экономики. Но уже сегодня ситуацию коммерческой недвижимости прокомментировали главы двух самых крупных заемщиков по ипотеке в США (Bank of America Corp. и Wells Fargo & Co.), считающих, что проблема дефолта по коммерческой недвижимости в 2010 г. станет не самой большой проблемой. И если конъюнктура в действительности будет стабилизироваться, то при текущей монетарной политике ФРС США, высокодоходные валюты продолжат свое укрепление к доллару.

• Сегодня торги в Азии проходили преимущественно в положительной зоне (японский индекс Nikkei 225 поднялся на 3,84%, Hang Seng вырос на 1,19%) благодаря росту акций экспортеров в связи с ослаблением опасений относительно дальнейшего укрепления иены. Так как сегодняшнюю встречу министра финансов США и японского дипломата по валютным вопросам рынок расценил, как подготовку к валютным интервенциям в стране восходящего Солнца. Кроме того, желание инвесторов уходить в высокорисковые валюты, было подогрето сообщением, что Bank of America решил вернуть государству $45 млрд. кредитных денег, взятых у Минфина в рамках программы Tarp. Пара EURUSD торговалась с повышением в диапазоне 1,5042-1,5096.

• Между тем, решение Bank of America может стать первым сигналом к тому, что и другие финансовые учреждения начнут возвращать деньги ФРС. Это подтверждает вчерашнее заявление Тимоти Гайтнера, что на фоне улучшения ситуации в экономике власти США готовы в ближайшее время полностью свернуть программу по спасению проблемных банковских активов (TARP) на $700 млрд. Однако точных сроков не сообщил. Тем не менее, это первые ласточки возможного повышения процентной ставки, что в последствие приведет к значительному укреплению доллара, который сейчас широко используется в стратегии carry trade.

• Мы полагаем, что в четверг евро продолжит торговаться с повышением к доллару благодаря тому, что игроки, похоже, считают, что сегодня президент ЕЦБ Жан-Клод Трише, скорее всего, объявит о сроках выхода из программ стимулирования, хотя базовую ставку оставят без изменений. Кроме того, сегодня состоится выступление вновь переизбранного главы ФРС США Бена Бернанке, который также может пролить свет на перспективы дальнейших шагов денежных властей в отношении монетарной политики. Так же сегодня ожидается новое снижение количества обращений за пособиями по безработице и незначительный рост индекса непроизводственного сектора ISM. На этом фоне пара EURUSD может попытаться обновить недавние максимумы 1,5134.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• За вчерашний день рубль потерял к доллару 1,03%, к евро 0,70% на фоне усиления желания клиентов банка увеличить свои валютные позиции, при этом дополнительным фактором давления могла стать высокая рублевая ликвидность на денежном рынке.

• По итогам торгов 2 декабря стоимость бивалютной корзины выросла на 30 коп. 36,01 руб. Евро в этот день окреп на 31 коп. (44,16 руб.) к рублю. Курс американской валюты вырос на 30 коп. (29,36 руб.).

• Между тем, платежи Минфину депозитов в среду на ситуацию с ликвидностью не повлияли. Хотя, корсчета кредитных организаций в ЦБ снизились с 655,7 млрд. руб. до 508,8 млрд. руб. Тогда, как основная часть притока ликвидности в этот день была использован банками для увеличения депозитов с 298,2 млрд. руб. до 390,3 млрд. На этом фоне краткосрочные ставки МБК на открытии торгов не превышали 5% годовых.

• Мы предполагаем, что если цены на нефть попытаются отыграть вчерашние негативные данные по запасам, снижением, тогда рубль может продолжить слабеть, кроме того, мы не исключаем, что клиентские покупки валюты могут продолжиться