Российский рынок облигаций

Вчера длинные ОФЗ завершили торги практически без изменений. Ближний участок кривой вырос в доходности на 4-7 б.п., отыгрывая данные по высокой недельной инфляции. Локальные облигации развивающихся стран вчера не показали единой динамики. Лучше рынка торговались облигации Бразилии, отыгрывая хорошие данные по исполнению апрельского бюджета (профицит 3,1 млрд долл). Доходность 10-леток снизилась до 9,19% (-20 б.п.). При этом 10-летние гособлигации ЮАР выросли в доходности до 8,86% (+6 б.п.). Хорошая статистика по рынку труда в США в четверг усилила ожидания ужесточения монетарной политики ФРС, доходность UST-10 выросла до 1,61% (+3 б.п.). Это умеренно негативно для российских облигаций и всех ЕМ. Впрочем, в текущей конъюнктуре ожидания роста ставок нивелируются высокими ценами на сырьевые товары.

Сегодня ожидаем, что рублевые облигации продолжат консолидироваться на достигнутых уровнях.