Глобальные рынки

В пятницу на глобальном долговом рынке наблюдались активные покупки.

Пятничные торги на глобальном долговом рынке сопровождались повышенным спросом инвесторов на долговые бумаги. При этом следует отметить, что в рамках европейской сессии практически полностью отсутствовали публикации статистки.

Доходность десятилетних немецких бумаг по итогам пятницы снизилась до уровня 1,663%, Франции – до 2,251%, Испании – до 3,55%, Испании – до 3,604%.

В рамках американской сессии наблюдалась схожая картина. UST-10 начали понемногу снижаться в доходности, отыгрывая потерянные накануне уровни, и достигли к концу дня уровня 2,72%.

Глобальный валютный рынок в пятницу продемонстрировал рост волатильности. Если еще в рамках европейской сессии соотношение между долларом и евро находилось на уровне 1,3715х, то в рамках американской сессии пара EUR/USD достигала значения 1,3735х.

Сегодня будет опубликован индекс потребительских цен в ЕС, который может задать вектор предположениям относительно решения ЕЦБ на предстоящем заседании. На этом фоне на рынках может возникнуть дополнительная волатильность. Однако в целом мы не ждем принципиального изменения ситуации.

Еврооблигации

Умеренный рост по итогам пятницы.

Стабильность американских госбумаг, а также публикация достаточно слабых данных с рынка недвижимости США пробудили активный интерес инвесторов к российским евробондам. Между тем наиболее активно это прослеживалось прежде всего в суверенном сегменте, где наиболее ликвидные выпуски росли в цене на 30-50 б.п. и заканчивали день ближе к максимумам дня. Корпоративные выпуски не могли похвастаться весомой торговой активностью. Отметим, что активным продажам подверглись выпуски Alliance Oil (2020 –«-58,4 б.п.»), однако в основном в корпоративных бумагах был рост в рамках 10-20 б.п.

Сегодня ждем сохранения позитивной динамики.

FX/Денежные рынки

Рубль завершил пятничные торги в небольшом плюсе.

Пятничные торги на локальном валютном рынке завершились небольшим укреплением позиций национальной валюты. При этом с точки зрения фундаментальных факторов поводов для смены настроя инвесторов не было, что лишь подтверждает факт спекулятивности последних движения в курсе рубля. Отметим, что нефтяные котировки удерживались выше уровня 110 долл. за барр. Кроме того, в пятницу практически полностью отсутствовал информационный фон за исключением новостей из Украины, где наметилась «стабилизация» ситуации.

В то же время поводом для усиления позиций рубля могла стать подготовка к налоговым выплатам, которые состоятся во вторник – 25 февраля.

По итогам торгов курс доллара составил 35,31 руб., стоимость бивалютной корзины – 41,47 руб.

На денежном рынке по-прежнему без изменений. Уровень ликвидности банковской системы удерживается выше уровня 1 трлн руб., ставки МБК так же не отличаются особой волатильностью. Mosprime o/n – 6,29%.

Сегодня на фоне негативной динамики в рамках азиатской сессии локальный валютный рынок может открыться небольшим ослаблением рубля. Тем не менее мы ожидаем, что впоследствии рубль продемонстрирует укрепление.

Облигации

Пятницу инвесторы решили закрыть на позитивной ноте. Рост в ОФЗ доходил до 80 б.п. ЦБ опубликовал данные о нерезидентах в ОФЗ.

Последний день довольно сложной для российского рынка недели российские бумаги завершали на позитивной ноте. При сохраняющихся достаточно высоких оборотах длинные ОФЗ показывали ценовой рост в 30-80 б.п. При этом колебания стоимости рубля не были восприняты участниками столь же болезненно, как это было ранее. Вместе с тем общий результат от прошлой недели довольно отрицательный – ценовое снижение в наиболее ликвидных бумагах составило 80-100 б.п. В сопоставлении с другими развивающимися странами наш сегмент госбумаг показал третий результат по росту доходностей («+0,18 п.п.») 10-летних бумаг после Турции («+0,22 п.п.») и Колумбии («0,196 п.п.»).

В пятницу Банк России представил данные о доле нерезидентов в ОФЗ. Так, на 1 января количество нерезидентов в сегменте ОФЗ сократилось на 1% и составило 23,9%, что было самым низким значением с марта прошлого года. Учитывая негативные итоги января и февраля этого года, а также данные EPFR, которые свидетельствуют о росте оттоков капитала с развивающихся рынков, в этом году мы может увидеть и более низкие цифры.

В отсутствие сколь значимых событий на этой неделе в фокусе внимания российских инвесторов будет аукцион ОФЗ, а также политическая ситуация на Украине.

Ждем позитивной динамики сегодня.