Российский рынок облигаций

Во вторник рублевые облигации немного подросли в цене. Доходность 10-летних ОФЗ снизилась на 2 б.п. – до 5,90% годовых. Спрос на гособлигации с фиксированной ставкой купона поддержало сообщение Минфина о том, что на аукционе в среду будет размещаться только один флоатер. Минфин РФ сегодня проведет размещение 4-летнего выпуска ОФЗ 24021, имеющего переменную ставку купона с привязкой к RUONIA. На последних аукционах инвесторы предъявляли высокий интерес к гособлигациям с плавающей ставкой купона. На прошлой неделе спрос на 6-летний флоатер составил 265,7 млрд руб. Мы ожидаем, что на этой неделе спрос также будет высоким, и Минфин продаст ОФЗ на 60-90 млрд. руб. с дисконтом по цене до 5 б.п. к вторичному рынку.

Ралли в российских евробондах исчерпало свою силу. Вчера длинные выпуски немного снизились в цене. Доходность Russia`47 выросла до 2,88% годовых (+2 б.п.). После значительного ценового роста и сокращения премии UST бумаги стали более чувствительны к изменению настроений глобальных инвесторов. Сегодня снижение котировок может продолжиться. Оптимизм инвесторов в отношении облигаций развивающихся стран ослаб на фоне неопределенности в сроках одобрения конгрессом США пакета новых экономических стимулов.