Российский рынок облигаций

В пятницу индекс цен гособлигаций RGBI снизился на 0,2%. Инвесторы предпочли зафиксировать прибыль в длинных бумагах после сильного ценового роста за март-апрель. За месяц доходность ОФЗ снизилась на 290 – 580 б.п. При этом спрос сместился на короткие бумаги. Доходность ОФЗ срочностью до одного года в пятницу снизилась на 15 -25 б.п.

По мере снижения доходности ОФЗ инвесторы проявляют больше интереса к облигациям корпоративного сектора, которые торгуются с расширенной премией по доходности к ОФЗ по сравнению со средним историческим уровнем. Индекс доходности 30 наиболее ликвидных корпоративных облигаций IFX-Cbonds в пятницу снизился до 13,42% (-5 б.п.).

В начале этой недели на глобальных рынках оптимизм инвесторов снижается. Котировки нефти и валюты развивающихся стран под давлением. Инвесторы снижают склонность к риску из-за ожиданий ужесточения монетарной политики ФРС и ЕЦБ. Кроме того, выросли опасения распространения новой волны коронавируса в Азии. На негативном новостном фоне сегодня кривая доходности ОФЗ может сместиться вверх в пределах 5 – 10 б.п.