После данных по недельной инфляции, которая продемонстрировала снижение цен, рынок ОФЗ вчера открылся с гэпом вверх, где и торговался весь оставшейся день. В результате по итогам торгового дня доходность индекса RGBI снизилась на 27 б.п. – до 16,49% годовых.

Индексу RGBI удалось в третий раз оттолкнуться вверх от минимумов на уровне 103 пункта, перейдя в диапазон 103-105 п. Полагаем, что ЦБ подождет с повышением ставки в сентябре, учитывая неопределенность траектории инфляции и скорости охлаждения экономики, что может дать дополнительный повышательный импульс рынку госбумаг. Сегодня в конце неделе инвесторы могут частично зафиксировать полученную прибыль, что ограничит дальнейший рост госбумаг.

Вместе с тем, высокая неопределенность и риски повышения ставки до конца года сохраняются, в результате чего полагаться на устойчивый разворот ДКП и рынка ОФЗ, на наш взгляд, преждевременно. Рекомендуем сохранять основную позицию долгового портфеля во флоатерах.