Российский рынок облигаций

Восстановление котировок ОФЗ в отсутствии нерезидентов, выступающих основными продавцами российских активов, вчера ожидаемо ускорилось – кривая снизилась на 8-13 б.п. (5-летка достигла 8,77% годовых, 10-летка – 8,46% годовых).

Вместе с тем, данный восстановительный импульс, который наблюдался в среду и четверг, может оказаться временным на фоне новой глобальной коронавирусной угрозы из ЮАР. Также отметим сохраняющиеся страновые риски - 5-летний CDS на Россию вернулся к недавним максимумам (114 б.п.)

В результате, сегодня давление на котировки госбумаг возобновится – не исключаем, что доходности ОФЗ в ближайшее время вновь подойдут к максимумам прошлой недели (~9,0% годовых по 5-летним бумагам, 8,65% - по 10-летним).