Российский рынок облигаций

Оптимизм инвесторов по поводу перспектив восстановления мировой экономики продолжает усиливаться. Данные ожидания вчера подогрела статистика по сокращению обращений за пособием по безработице в США. На этом фоне доходность UST-10 выросла до 1,52% годовых (+14 б.п. за день, +61 б.п. с начала года). Руководители ФРС отмечают, что не планируют ужесточение монетарной политики в ближайшие 3 года поскольку занятость и инфляция еще далеки от цели. Тем не менее трейдеры закладывают в цены казначейских облигаций возможное повышение ставки ФРС уже в конце следующего года. Облигации развивающихся стран негативно реагируют на рост доходности UST и перспективы удорожания заимствований на глобальном рынке. Локальные 10-летние гособлигации Бразилии вчера выросли в доходности до 8,51% (+21 б.п.), Мексики – до 6,25% (+19 б.п.), Индонезии – до 6,57% (+8 б.п.). Российские облигации вчера также торговались в красной зоне. Доходность 10-летних ОФЗ выросла до 6,72% годовых (+8 б.п.).

Учитывая сильное влияние динамики облигаций США на развивающиеся рынки в ближайшее время риски роста доходности UST продолжат оказывать давление на локальные облигации ЕМ.