Российский рынок облигаций

Рублевые облигации начали год снижением цен. Доходность 10-летних ОФЗ выросла до 5,98% годовых (+7 б.п.). Продажи в российских бумагах проходили вместе с остальными ЕМ на фоне роста доходности евробондов развитых стран. Так, доходность UST-10 выросла с начала января на 23 б. – до 1,15% годовых (максимум с марта прошлого года). Давление на рынок оказывает рост инфляционных ожиданий, а также более оптимистичные перспективы принятия новых бюджетных стимулов в США после получения демократами большинства в Конгрессе. При этом российские рублевые и еврооблигации выглядят лучше рынка благодаря росту нефтяных цен.

На текущей неделе доходность 10-летних ОФЗ может сместиться в диапазон 5,95 – 6,15% годовых, продолжая отыгрывая рост доходности облигаций на глобальном рынке.