Глобальные рынки: Доходности на глобальных площадках продолжают расти

При открытии вчерашних торгов на глобальном долговом рынке в рамках европейской сессии доходности стран ЕС продолжили демонстрировать рост. Представленные данные о промышленном производстве во Франции оказались лучше ожиданий, тем не менее, это не могло сменить настрой инвесторов.

Схожая ситуация наблюдалась и в рамках американской сессии где доходности UST-10 продолжили рост и достигли уровня 2,536%.

В целом основным драйвером для рынка являются ожидания предстоящего на следующей неделе решения ФРС США, от которого участники ждут конкретики по вопросу дальнейшей монетарной политики.

На глобальном валютном рынке пара EUR/USD продолжает постепенное снижение. Ожидания того, что ЕЦБ продолжит смягчать монетарные условия, тогда как ФРС напротив, начнет их ужесточать, продолжит формировать у инвесторов негативное отношение к евро.

Сегодня на глобальных площадках продажи гособлигаций, вероятнее всего, сохранятся.

Еврооблигации: Настрой инвесторов чуть смягчился. На рынке появились осторожные покупки

Пока поводов поддержать движение в российских бумагах не много. Новости в части санкций скорее негативные, а текущая траектория нефти пока также создает довольно напряженную картину для инвесторов в российские бумаги. В части последнего напомним, что по итогам среды котировки черного золота опустились ниже 98 долл. за баррель марки брент.

В сегменте госбумаг вчера было затишье. Снижение, по сравнению с предыдущими днями на этой неделе было чуть меньше. Так, в бондах Russia-30 большую часть дня была борьба за ценовую отметку в 112%, ниже которой бумаге не удалось уйти. При этом ряд бумаг под конец дня на фоне заявления господина Порошенко показали незначительный рост. В корпоративных бумагах все также динамика была преимущественно отрицательной, но и здесь был ряд бумаг, в которых можно было увидеть осторожные покупки под конец дня.

Ждем сохранения смешанного настроя сегодня.

FX/Денежные рынки: Рубль после непродолжительной стабилизации вновь начал демонстрировать ослабление

В рамках вчерашней торговой сессии рубль вновь начал демонстрировать ослабление. Отсутствие решения ЕС относительно санкций, а также предстоящее заседание Банка России продолжает удерживать инвесторов в напряжении. При этом снижение котировок нефти ниже отметки 100 долл. за барр. стало еще одним фактором в формировании негативного настроя по отношению к рублю. Курс доллара в рамках дневных торгов достигал отметки 37,26 руб., а уже вечером вновь пытался протестировать отметку 37,45 руб.

По итогам дня курс доллара составил 37,33 руб., а стоимость бивалютной корзины 42,23 руб.

Ставки на денежном рынке продолжают удерживаться ниже ключевой ставки. Mosprime o/n – 7,86%. Примечательно, что возврат с депозитов ресурсов ПФР в объеме 165 млрд руб. практически не отразились на спросе на ресурсы. Уровень ликвидности все также удерживается выше уровня 1 трлн руб. В тоже время начало на следующей неделе налогового периода может вновь повысить спрос на рублевую ликвидность.

Рубль сегодня может вновь продемонстрировать ослабление на фоне сохраняющегося негативного настроя участников рынка и приблизиться к отметке 37,5 руб.

Облигации: Подросшая активность на рынке и преимущественно негативная динамика

Обсуждение санкций против России в целом не вызвало финального понимания будут ли озвучены новые меры или нет. Вместе с тем поток новостей во второй половине дня был скорее негативным. Так, по словам финского премьер-министра, которые приводит Bloomberg, санкции будут озвучены уже сегодня, а начнут действовать с пятницы. Отметим, что инвесторы пока не реагируют на позитив в части новостей из Украины. Так, Президент Украины Петр Порошенко, ранее заявлявший о вводе российских войск не территорию Украины, что стало триггером для распродажи российских активов в конце августа заявил, что «Москва вывела с украинской территории большую часть военных после подписания мирного протокола» (источник: Рейтерс).

Отметим, что активность на рынке вчера в целом была выше предыдущих дней. Спрос был как со стороны локальных так и иностранных инвесторов. Однако негативной динамики как и в предыдущие дни избежать не удалось. Снижение на кривой ОФЗ вчера составляло от 30 до 50 б.п.

Вышедшая инфляция вчера в целом только усугубила ситуацию на локальном долговом рынке. Так, недельный рост цен вчера ускорился до 0,2% против 0,1% неделей ранее. Отдельно отметим, что список товаров, на которые снижаются цены, существенно сократился. Так, яйца показывают довольно уверенный рост цен уже вторую неделю подряд, как и молочные продукты. В целом на этом фоне ЦБ в пятницу будет довольно сложно сохранить ставки на прежнем уровне.

Инвесторы находятся в ожидании санкций со стороны ЕС, а также предстоящего заседания ЦБ. На этом фоне рынок ОФЗ, скорее, сохранит негативный настрой.