Российский рынок облигаций

Вчера ОФЗ срочностью 3 – 15 лет выросли в доходности на 1 – 3 б.п. Наиболее сильная переоценка продолжается в коротких гособлигациях. Доходность ОФЗ 26209 с погашением в июле 2022 г. вчера поднялась до 6,54% (+12 б.п.). Главным драйвером такого движения мы считаем повышение ожиданий по уровню ключевой ставки в 2021 – 2022 годах. При этом длинные ОФЗ торгуются с минимальными изменениями, что отражает ожидания замедления инфляции в среднесрочной перспективе.

На глобальном рынке облигаций вчера был спокойный день.

Сегодня ожидаем нейтральной динамики в длинных гособлигациях и сохранения 10-летних ОФЗ в диапазоне 7,10 – 7,30% годовых. Рост доходности коротких ОФЗ может продолжиться.