Ситуация на рынке FOREX

• Доллар США продемонстрировал в пятницу смешанную динамику, укрепившись относительно евро, иены, фунта стерлингов и франка, компенсировав это потерями к сырьевым валютам, за исключением канадского доллара.

• «Канадец» в последний день минувшей недели оказался под давлением данных, указавших на рост безработицы в стране до 8,1% (предыдущее значение: 8%), и закрытия нефтепровода обеспечивающего 30% нефтяного экспорта Канады в США.

• Вместе с тем, в пятницу вновь прозвучали комментарии официальных лиц по поводу возможного выхода Греции из Еврозоны. Так, премьер-министра Греции Г.Папандреу заявил, что исключает возможность реструктуризации госдолга страны. По его словам, эта процедура стала бы катастрофой для экономики страны. Член совета управляющих ЕЦБ Б.Смаги назвал «абсурдным» мысль, что Греции может выйти из «евро», однако отметив, что если бы это произошло, то частичное неисполнение долговых обязательств или их реструктуризация будут в этом случае неизбежны. Отметим, что с началом осени ракурс игроков вновь сместился на проблемы европейского региона, и тот факт, что все чаще стали звучать комментарии относительно судьбы Греции в блоке, лишний раз продолжают оказывать негативное влияние на евро. Кроме этого, сомнения по поводу Греции отражаются и на доходности суверенных бондов, в том числе доходность 10-летних облигаций продолжает находиться около 12% рубежа, что чуть ниже майских уровней, когда греческий вопрос находился в острой фазе. Отметим, что во вторник Греция вновь выходит на рынок облигационных размещений и проведет аукцион 6-месяных бондов на сумму 0,9 млрд. евро. Напомним, что предыдущие аукционы 3 и 6-месячных бондов прошли с некоторым успехом.

• Пара EURUSD 10 сентября двигалась в диапазоне 1,2644-1,2747 и к концу американской сессии закрепилась в районе 1,2679. Пара USDJPY изменялась в коридоре 83,75-84,39, поднявшись к концу дня в район 84,15. Пара GBPUSD торговалась в диапазоне 1,5467-1,5346, закрепившись к концу торгов на отметке 1,5358.

• Между тем, за минувшие выходные произошло несколько ключевых событий поддержавших рисковых активы в первый рабочий день недели. Во-первых, это встреча глав центральных банков 27 стран в швейцарском Базеле, где был утвержден новый стандарт «Базель III», который оказался более мягким, чем ожидал рынок, более того, банкам будет дан длительный промежуток времени для адаптации к ним. При этом эти правила должны пройти утверждение на саммите Большой Двадцатки в ноябре в Сеуле. В результате менее агрессивных требований евро начал неделю со значительного укрепления против доллара, и к концу торгов в Азии на фоне роста ведущих индексов пара EURUSD поднималась в район сильного уровня сопротивления, проходящего в отметке 1,2840. И не исключено, что при прохождении этого уровня она направиться к следующему сильному уровню сопротивления 1,3040, в то же время риски сползания пары в район 1,2650 сохраняются и видятся нам более чем реальными.

• Во-вторых, стало известно, что инвестиционный банк Hypo Real Estate, спасенный от банкротства немецким государством, получит дополнительные гарантии на сумму около 40 млрд. евро.

• В-третьих, был опубликован ряд китайских данных, оказавшийся сильнее предложений, и не последовавшее за этим повышение ставки, о котором ходили слухи на прошлой неделе, также поддержало рисковые активы. Тем не менее, мы не исключаем, что до конца года власти Поднебесной все же пойдут на повышении ставок. Обратим внимание на то, что сегодня юань вновь укрепился в паре с долларом на фоне решения Банка Китая вновь понизить ставки центрального паритета доллар-юань на уровне 6,7509, по сравнению с предыдущим рекордно низким уровнем 6,7625 в пятницу.

• Сегодняшний день окажется спокойным с точки зрения макростатистики, поэтому следует уделить внимание выступлениям министра финансов США Т.Гейтнера и президента ФРБ Атланты Д.Локхарта. Кроме того, не исключены и комментарии в отношении событий, произошедших в минувшие выходные.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Вопреки сложившемуся позитивному внешнему фону российская валюта в пятницу снова показала незначительные изменения относительно бивалютной корзины, укрепившись против доллара и снизившись относительно евро.

• По итогам торгов 10 сентября стоимость бивалютной корзины повысилась на 2 коп. до 34,64 руб. Евро в этот день окреп на 6 коп. (39,28 руб.). Курс американской валюты снизился на 2 коп. до 30,85 руб.

• Краткосрочные ставки МБК вчера продолжили находиться ниже ставок «овернайт» ЦБ РФ (2,5% годовых). Ставка RUONIA по состоянию на 9 сентября составила 2,06% годовых с объемом сделок на сумму 79,15 млрд. руб. В целом ситуация на денежном рынке остается стабильной. В последний трудовой день прошлой недели отток рублевой составил лишь 0,929 млрд. руб. до 1133,983 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций уменьшились с 449,334 млрд. руб. до 416,59 млрд. руб., в то время как депозиты увеличились с 685,578 млрд. руб. до 717,939 млрд. руб.

• Вместе с тем, в ближайшие дни может вновь отмечаться локальное повышение ставок денежного рынка на фоне намеченного на вторник выпуска ОБР-15, аукциона ОФЗ и страховых выплат во внебюджетные фонды, запланированных на 15 сентября.

• Мы полагаем, что рубль сегодня может удержать утренние преимущества против «корзины» на фоне сохраняющегося оптимизма на внешних рынках и приближения налогового периода. В то же время, не исключаем и смены настроений на Forex и товарных рынках, что может возобновить продажи рубля. Причем на сырьевом рынке возможно снижение цен на нефть марки Brent, эталона для Urals в преддверии экспирации (15 сентября) нефтяных контактов на этот сорт нефти.