Российский рынок облигаций

По итогам торгов в четверг кривая доходности ОФЗ сместилась вниз еще на 15 – 20 б.п. Доходность ОФЗ срочностью более двух лет ушла в диапазон 9,7 – 10,0% годовых. Индекс RGBI, отражающий цены гособлигаций, вырос на 1,0%, с начала апреля рост составил 8,7%. Инвесторы позитивно отреагировали на статистику по замедлению недельной инфляции до 0,2% по сравнению с 0,7%, 1,0% и 1,2% за предыдущие три недели. Также оптимизм инвесторов продолжают поддерживать комментарии руководства ЦБР. Вчера на пленарном заседании Госдумы Эльвира Набиуллина сообщила, что на ближайших заседаниях ЦБР будет рассматриваться возможность снижения ключевой ставки.

После прошедшего сильного ценового роста за последние три недели ждем перехода рынка ОФЗ в боковой диапазон. Инвесторы, вероятно, будут ждать более подробных сигналов регулятора относительно темпов снижения ключевой ставки, которые будут озвучены вместе с макро экономическим прогнозом на заседании 29 апреля.