В четверг доходность длинных ОФЗ выросла на 1-3 б.п., коротких немного снизилась. Доходность индекса RGBI по итогам вчерашнего дня почти не изменилась и составила 9,62% (+1 б.п.). Несмотря на данные по замедлению инфляции в начале апреля до 3,0 – 3,3% инвесторы не спешат с покупкой гособлигаций на вторичном рынке. Спрос сдерживают ожидания предложения большого объема нового госдолга из-за дефицита бюджета (планируется 2,9 трлн руб. в этом году). Кроме того, ослабление рубля усиливает проинфляционные риски и повышает ожидания по ключевой ставке ЦБР.

Сегодня с утра рубль продолжает дешеветь, что формирует умеренно негативный фон для рынка ОФЗ. Полагаем, что в такой конъюнктура сегодня кривая доходности гособлигаций может сместиться вверх на несколько базисных пунктов.