Российский рынок облигаций

Во вторник кривая доходности ОФЗ сместилась вниз на 1-3 б.п. Рублёвые облигации подорожали вместе с большинством локальных гособлигаций ЕМ на фоне усиления оптимизма относительно бюджетных и монетарных стимулов в США.

Минфин РФ сегодня проведет аукцион по размещению 5-летних ОФЗ 26234 с фиксированной ставкой купона в объеме 20 млрд руб. Относительно небольшой объем предложения мы связываем с ухудшением конъюнктуры на долговом рынке в начале года и стремлением Минфина минимизировать стоимость заимствований. Вчера на закрытие торгов доходность ОФЗ 26234 составила 5,53% годовых (-2 б.п. за день). Сегодня ожидаем размещение нового госдолга с премией к вторичному рынку до 5 б.п. и доходностью 5,55 – 5,58%.