Накануне заседания ЦБ инвесторы заняли выжидательную позицию – индекс RGBI незначительно откатился от своих локальных максимумов в течение дня (закрытие на уровне 112,79 пунктов).

От сегодняшнего заседания ждем сохранения ставки при смягчении сигнала регулятора. Отметим, что на долговом рынке сейчас отмечается чрезмерный оптимизм и сохранение ставки может стать поводом для локальной коррекции индекса RGBI.

Среднесрочно рыночная конъюнктура для облигаций остается позитивной – дезинфляционные факторы продолжают действовать (укрепление рубля и торможение кредитования), что постепенно начинает проявляться в оперативных данных по инфляции. Продолжаем рекомендовать накапливать в долговом портфеле длинные ОФЗ-ПД и/или корпоративные выпуски с рейтингом ААА/АА.