Ситуация на рынке FOREX

• Вчерашний день характеризовался снижением торговых объемов в свете отсутствия части инвесторов из-за транспортных ограничений в районе Нью-Йорка и праздников в Великобритании. При этом рост значительной части рынков, отмечавшийся накануне, сопровождался снижением торговых объемов, что во многом также могло быть связано с «фактором конца месяца», а значит, учитывая сохраняющиеся проблемы по обе стороны Атлантического океана, продажи на рыках могут возобновиться. На этом фоне лидерами снижения стали, так называемые «защитные» валюты, франк и иена. Также обращая внимание на динамику доллара на фоне довольно оптимистичных комментариев главы ФРС относительно экономических перспектив США, эта валюта вновь напомнила о своем статусе.

• Оптимизм на биржах поддерживали корпоративные новости, в том числе о продаже Bank of America доли акций China Construction Bank и сделок M&A в Греции. Сильные американские цифры по доходам/расходам также благоприятно отразились на рынках, хотя они лишний раз подтвердили, что ФРС еще пока рано действовать. В этой связи важными сегодня станут комментарии президента ФРБ Миннеаполиса Н.Кочерлакота и отчет с последнего заседания американского ЦБ. Также инвесторам представят индикаторы потребительских настроений в США.

• Отдельно отметим публикацию исследований ФРБ Далласа, ставших последними в череде региональных отчетов, сообщивших о снижение производственной активности в регионе. Соответствующий индикатор понизился до -11,4 п. Подведя черту можно предположить, что индекс деловой активности для производственного сектора США (ISM manufacturing), выход которого запланирован на 1 сентября, скорее всего, также понизится. При этом вряд ли реакция рынков окажется существенной, поскольку это уже заложено в текущие «цены». Bсключением может стать значение индикатора ниже 50 п., что будет свидетельствовать о снижении деловой активности, тогда может отмечаться рост волатильности.

• Пара EURUSD торговалась вчера в диапазоне 1,4466-1,4549, закрепившись к концу дня в районе 1,4505. Над еврозоной продолжают сгущаться тучи, которые пока что остаются незамеченными рынками. В частности, инвесторы проигнорировали заявления главы МВФ К.Лагард о том, что европейские банки срочно нуждаются в рекапитализации, они также не обращают внимания на продолжение политической борьбы в Германии в отношении планов помощи, а Финляндия находится в споре с партнерами по валютному блоку по поводу залогов. Более того, вчера сообщили о том, что голосование в немецком парламенте по Европейскому фонду финансовой стабильности переносится на неделю до 30 сентября.

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4480, 1,4515, 1,4540, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4380, 1,4364 (100-дневная скользящая средняя), 1,4314 (50-дневная скользящая средняя), 1,4270, 1,4190. Из событий дня также стоит выделить встречу председателя Еврокомиссии Жозе Мануэля Баррозу и главы Еврогруппы Ж.-К. Юнкера

• Между тем, уже вышли индикаторы настроений в Еврозоне которые, как мы и полагали, сообщили об ухудшении настроений в регионе во многих секторах экономики. Индекс экономических настроений упал до минимумов с лета прошлого года (до 98,3 п. ). Снижение доверия отмечалось в сфере услуг, розничной торговле и у потребителей. Только в строительном секторе в еврозоне наблюдалось улучшение. Наивысшее падение настроений среди членов валютного блока было зарегистрировано в Германии с 112,7 п. до 107 п.

• Кроме этого, были обнародованы итоги аукционов итальянских бумаг, которые оказались довольно «слабыми» и, возможно, стали еще одним сигналом того, что даже покупки итальянских бумаг ЕЦБ с вторичного рынка не смогли окончательно изменить отношения инвесторов к бумагам Италии. Заметим, что сегодня утром спрэд между 5-летними бумагами Италии и Германии составил чуть более 300 б.п. – максимум с того момента, когда ЕЦБ начал покупать итальянские бумаги.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• По завершению налоговых платежей, приведших к сокращению ликвидности и, соответственно, локальному повышению ставок на денежном рынке, рубль начал вторник со снижения к доллару, отыгрывая события рынка Forex. До конца российская валюта будет следить за настроениями на внешних рынках и в зависимости от них станет изменяться к бивалютной корзине и её компонентам. Предположительный диапазон торгов пары USDRUB может составить 28,79- 29,05 руб.

• Продолжившийся отток ликвидности в начале текущей недели привел к ухудшению конъюнктуры на денежном рынке. На вчерашних платежах по налогу на прибыль стоимость фондирования на один день под залог ОФЗ и облигаций 1 эшелона подросла еще на 40 б.п. до 5,40%. В сегмент ставок МБК также отмечался рост, где в течение дня стоимость привлечения средств на один день повысилась до 5%, опустившись под вечер чуть ниже этого уровня.

• Общая рублевая ликвидность сократилась вчера на 100,203 млрд. руб. до 718,665 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций снизились с 651,811 млрд. руб. до 581,037 млрд. руб., в то же время депозиты уменьшились с 167,057 млрд. руб. до 137,628 млрд. руб.

• В свете возвращения в среду с депозитов банками 29 млрд. руб. Минфину сегодняшние аукционы Министерства (до 10 млрд. руб.), учитывая минимальные за текущий год значения общей рублевой ликвидности, вряд ли существенно повлияют на ситуацию на денежном рынке.