Ситуация на рынке FOREX

• Доллар вчера в основном слабел по сравнению с большинством конкурентов, за исключением фунта стерлингов и иены. Пара USDJPY продолжает оставаться в узком диапазоне, в то время как фунт оказался под ударом плохих данных (объемы розничных продаж в феврале упали на 1% м/м, январский показатель пересмотрели вниз) и осторожных комментариев официальных лиц. Так, Moody's предупреждал ранее, что риски замедления экономического роста и слабая бюджетная консолидация может поставить под угрозу кредитный рейтинг «ААА» Великобритании.

• В целом, в четверг отмечалось усиление аппетита к риску, что отразилось на повышении многих рынков акций более чем на 1% и кривой доходности казначейских бумаг США. Одной из причин этого могла стать появившаяся информация о том, что 25 марта власти Ливии и оппозиции могут собраться на переговоры по поводу прекращения огня.

• По части статистики из США, то она была смешанной, в том числе на фоне более слабых данных по заказам на товары длительного пользования (-0,9%) изменение количества обращений за пособием по безработице сохранило нисходящую динамику (382 тыс.).

• Пара EURUSD торговалась в четверг в диапазоне 1,4107-1,4220, закрепившись к концу дня в районе 1,4188. Несмотря на решения рейтинговых агентств на фоне ухудшения политической ситуации в Португалии евро демонстрировал стабильность в паре с долларом. Причиной этому стали ожидания инвесторов по поводу того, что на проходящем в Брюсселе Саммите лидеров ЕС будут приняты важные решения по подержанию европейских долговых рынков. Так, в первый день ими было согласован пакет мер в целях защиты евро в условиях кризиса. Ужесточаются штрафные санкции в отношении нарушителей, создается постоянный стабилизационный фонд для оказания финансовой помощи. Отметим, что эти шаги были ожидаемы и вчера официально закреплены. Однако судьба Ирландии и Португалии не обсуждалось, поэтому доходности бумаг этих стран продолжили свой рост.

• Относительно данных, то композитный PMI Еврозоны был несколько ниже ожиданий 57,5 п., в основном из-за снижения производственного PMI (57,7 п.) на фоне некоторого роста PMI для сферы услуг (56,9 п.).

• Сегодня для пары EURUSD уровни сопротивления пройдут: 1,4199,1,4225, 1,4249, тогда как уровни поддержки пройдут: 1,4149, 1,4050, 1,3992 (20-дневная скользящая средняя). Между тем, сегодня день обещает стать богатым на события, в том числе на макропубликации и выступления официальных лиц. Отдельно по Еврозоне выделим продолжающийся Саммит ЕС, публикацию индекса настроений Ifo Германии и денежно-кредитной статистики европейского региона. В Штатах же обнародуют окончательные цифры по ВВП за IV кв., индексы цен расходов на личное потребление и потребительского настроения от университета Мичигана. Кроме этого, выступят представители ФРС - Президенты ФРБ Атланты и Филадельфии Д.Локхарт и Ч.Плоссер.

• Вместе с тем, отметим, что какие-либо еще решения по Еврозоне не были приняты, то они вряд ли смогут избавить от структурных проблем многие страны, входящие в валютный блок, поэтому их влияние на евро может носить краткосрочный характер. Кроме этого, учитывая выходившую статистику из США в текущем году, а также комментарии некоторых представителей ФРС, доллар может в ближайшее время может возобновить свой рост против евро.

• На фоне сохранения устойчивого апатита к риску в преддверии событий сегодняшнего дня многие валютные пары изменялись в Азии в узких диапазонах. В этих условиях Nikkei 225 закрылся с 1% повышением, пары EURUSD и USDJPY торговались в районе 1,4182-1,4163 и 80,97-81,03, соответственно.

Ситуация на внутреннем валютном рынке

• Рубль оставался вчера в узком торговом диапазоне к бивалютной корзине на фоне стабильно высоких цен на нефть и позитивной динамики большинства фондовых индексов. Кроме этого, в преддверии сегодняшнего заседания ЦБ РФ и продолжающегося Саммита лидеров ЕС участники российского валютного рынка решили не предпринимать каких-либо шагов, в результате позиции рубля по итогам дня практически не изменились.

• Несмотря на возможные предварительные платежи по НДПИ и акцизам (завершаются 25 марта) вчера отмечался приток денег в систему. Кроме этого однодневные МБК основную часть дня торговались в районе ставок «овернайт» ЦБ РФ (3%), иногда опускаясь ниже их, а закрытию и вовсе закрепились в районе 2,75-3%. Также отметим, что ставка RUONIA по состоянию на 23 марта составила 2,91% годовых с объемом сделок на сумму 35,93 млрд. руб.

• Общая рублевая ликвидность за четверг выросла на 7,143 млрд. руб. до 1461,019 млрд. руб. Остатки на корсчетах кредитных организаций увеличились с 687,315 млрд. руб. до 700,108 млрд. руб., в то время как депозиты сократились с 766,561 млрд. руб. до 760,911 млрд. руб.

• Между тем, отметим, что Совет директоров Банка России 25 марта 2011 г. принял решение оставить без изменения ставку рефинансирования и процентные ставки по операциям Банка России и увеличить, начиная с 1 апреля 2011 г., нормативы обязательных резервов. Возможно, что это решение было связано с некоторым замедлением инфляционных процессов в стране вкупе с нестабильной ситуацией на финансовых и рынках. В частности, ранее первый зампред ЦБ А.Улюкаев говорил, что с февраля властям удалось переломить тенденцию ускорения инфляции (год к году), которая уже не станет двузначной.

• Сегодня утром ввиду сохраняющегося позитивного внешнего фона, а также в преддверии заседания российского ЦБ рубль начал день с роста. Однако после обнародования решений Банком России рубль сдал позиции и вернулся уровням закрытия вчерашнего дня. В то же время, учитывая насыщенность дня на события, у рубля есть все шансы, как на возобновление роста, так и на снижение, поэтому мы по-прежнему ожидаем, что он продолжит торговаться в диапазоне 33,49-33,63 руб. Также нельзя исключать и выхода из этого диапазона в преддверии выходных и событий сегодняшнего дня.