Российский рынок облигаций

Цены рублевых облигаций в среду практически не изменились. Минфин РФ вчера разместил инфляционные ОФЗ на максимальный объем в этом году. Заявки инвесторов на ОФЗ-52003-ИН (погашение в 2030 г.) составили 112,9 млрд. руб., из которых Минфин удовлетворил 46,9 млрд руб. Интерес игроков к линкерам выглядит логично на фоне существенного ускорения инфляции в ноябре-декабре. По этой же причине спрос на классические ОФЗ остается сдержанным. Минфин РФ вчера разместил 5-летние ОФЗ-26234 на 13,7 млрд руб. со средневзвешенной доходностью 5,3% годовых при спросе 22,1 млрд руб.

Сегодня цены на рублевые облигации могут немного подрасти, а доходность 10-летних ОФЗ снизиться к нижней границе диапазона 5,80 – 5,85%, в котором гособлигации находятся последние два месяца. До конца недели ожидаем сохранения спроса на облигации развивающихся стран. Инвесторы будут отыгрывать итоги заседания американского Центробанка, который улучшил ожидания по экономике в 2021 г. и сохранил намерение проводить стимулирующую монетарную политику в 2021 – 2023 гг.