Котировки ОФЗ перешли к консолидации на достигнутых минимумах – в четверг доходность индекса RGBI снизилась на 2 б.п. – до 14,25% годовых; доходность 10-летних ОФЗ остается выше 14% годовых (14,04%, +2 б.п.).

После сильной просадки котировок госбумаг на этой неделе, негативно отреагировавших на обсуждение повышения ключевой ставки на 100 б.п. на апрельском заседании Банка России, ждем попыток коррекционного восстановления бумаг (с начала недели доходность индекса RGBI прибавила 30 б.п.).

Вместе с тем, проинфляционные риски по-прежнему превалируют в части сильного кредитования и гибели части посевов из-за заморозков в мае. Также инфляционные ожидания населения прекратили снижение и в мае выросли до 11,7% с 11% в апреле. Мы не рекомендуем покупку длинных ОФЗ с фиксированным купоном – корпоративные флоатеры пока остаются основной идеей на долговом рынке.