Российский рынок облигаций

В четверг на рынке гособлигаций преобладали продажи. Индекс цен гособлигаций RGBI снизился на 0,27%. Объем торгов по индексу составил 10,9 млрд руб., что соответствует среднедневному в июне. Большая часть сделок пришлась на бумаги срочностью до 7 лет. Доходность ОФЗ срочностью 2-10 лет выросла в среднем на 9 б.п.

Инвесторы негативно отреагировали на ухудшение конъюнктуры на глобальных рынках (рост опасений рецессии в США), снижение нефтяных цен, недельную статистику по инфляции в РФ (снижение потребительских цен остановилось). Кроме того, рыночные игроки были разочарованы сообщением об отказе Газпрома от выплаты дивидендов за 2021 г., которые ранее ожидались в размере 1,2 трлн руб. С учетом доли государства в Газпроме, федеральный бюджет недополучит 0,6 трлн руб. от данного решения.

На наш взгляд, коррекция на рынке ОФЗ в течение последних двух дней носит временный характер. Ожидаем, что в течение третьего квартала доходность 10-летних ОФЗ перейдет в диапазон 8,0 – 8,5% годовых.