Российский рынок облигаций

В пятницу ОФЗ торговались с минимальными изменениями. Доходность 10-летних ОФЗ осталась на уровне 7,22%, 1-летних – 6,57 (+1 б.п.). До заседания ЦБ на этой неделе ожидаем сохранения цен ОФЗ около достигнутых уровней. По данным Минфина РФ, за первое полугодие федеральный бюджет исполнен с профицитом 626 млрд руб. С учетом текущей конъюнктуры на сырьевом рынке, ожидаем сохранения профицита федерального бюджета во втором полугодии и сокращения программы заимствований.

Ожидаемое сокращение предложения нового госдолга ограничит негативную реакцию среднесрочных и длинных ОФЗ на повышение ключевой ставки ЦБР.