Российский рынок облигаций

Вчера доходность ОФЗ срочностью 5 -15 лет выросла на 8-12 б.п. Короткие ОФЗ скорректировались вверх на 2-3 б.п. Давление на цены ОФЗ оказали опасения роста геополитической напряженности в случае отсутствия прогресса в переговорах президентов России и США, намеченных на 7 декабря. Умеренную поддержку рынку рублевых облигаций оказала позитивная динамика нефтяных цен. В то же время ослабление ожиданий негативного воздействия омикрона на экономику подстегнуло рост доходности UST-10 до 1,43% (+9 б.п.), что снизило сравнительную привлекательность облигаций развивающихся стран.

Сегодня динамика рынка рублевых облигаций будет зависеть от итогов встречи президентов России и США. Снижение геополитических рисков может вернуть доходность 10-летних ОФЗ ниже 8,5% годовых. Отсутствие прогресса в переговорах будет способствовать продолжению продаж ОФЗ, доходность 10-летних бумаг в этом случае может уйти выше 8,6% годовых.