Российский рынок облигаций

Вчера кривая доходности ОФЗ сместилась вверх еще на 1-2 б.п. Рост цен на нефть, укрепление рубля и снижение доходности облигаций развитых стран вчера не смогли обеспечить рост цен рублевых облигаций. Давление на рынок оказывают ожидания повышения ключевой ставки ЦБР на фоне высокой инфляции - по прогнозам ЦБР, замедление инфляции ожидается лишь осенью.

Аукционы Минфина РФ продемонстрировали слабый спрос на короткие ОФЗ из-за рисков повышения ставок. Минфин вчера разместил 4-летние ОФЗ 26234 на 33,4 млрд руб. при спросе 51,5 млрд руб. Доходность по цене отсечения составила 6,68% годовых, что содержит премию 3 б.п. к закрытию вторника. Спрос на 10-летние ОФЗ 26235 составил 82,6 млрд руб., а объем удовлетворенных заявок 20 млрд руб. Доходность по цене отсечения ОФЗ-ПД 26235 составила 7,25% годовых, +3 б.п. к закрытию вторника. Во второй половине дня спрос покупателей способствовал снижению доходности ОФЗ 26235 ближе к 7,20% годовых.

Сегодня ожидаем, что цены ОФЗ останутся вблизи текущих уровней.