В российских еврооблигациях активности не прибавилось. Котировки суверенных бумаг Russia-30 «дрейфовали» в диапазоне 98,25% - 98,5%. В корпоративных бумагах участники без агрессии предпочли зафиксировать часть позиций в бумагах Газпрома, РСХБ и ТНК-ВР, следствием чего стало снижение котировок в пределах 25 б.п. Не исключено, что стимулом для фиксации в евробондах ТНК-ВР стала новость о планируемом road-show новых бумаг, которые, если судить по уже прошедшим размещениям, наверняка обеспечат премию к рынку.

Игроки рублевого сегмента пока не принимают каких-либо скоропалительных решений о том, чтобы закрывать позиции, ожидая какого-либо «допинга» для рынка со стороны финансовых регуляторов в условиях коррекции нефтяных цен. Вместе с тем, нельзя не отметить преобладания сделок на продажу, затрагивающих выпуски, которые последнее время демонстрировали в впечатляющий рост. Так, по итогам понедельника снижение котировок по наиболее ликвидным бумагам составило в среднем от 5 б.п. до 15 б.п. В госбумагах это было наиболее заметно в сериях 25064 (YTM 11,91%), 25063 (YTM 11,86%). В корпоративных бондах – в выпусках Газпром нефти, ЛукойлБО19, ЛкуойлБО18, ЛукойлБО20, ВК-Инвест, МТС-4, Система-1, ИКС5-4 РЖД-12, РЖД-16. В облигациях Москвы самая глубокая переоценка на уровне 40 б.п. зафиксирована в выпуске серии 54, в остальных же снижение котировок ограничилось 10 б.п.

В списке дефолтов новое имя – «Баренцев–Финанс», что только усиливает среди инвесторов убеждение в правильности выбора стратегии, ориентированной на выпуски наиболее крупных и понятных с точки зрения оценки текущего финансового состояния эмитентов.

Сегодня будет происходить формальное размещение облигаций серии 02 ТГК-1, которое, как мы полагаем, отвлечет на себя часть внимания игроков, желающих принять участие в размещении, обещающем премию. При этом сопровождающий выпуск переспрос станет причиной того, что фактически размещение произойдет на уровне существенно ниже ранее обозначенного ориентира. На текущий момент новые облигации ТГК-1 уже котируются на форварде в диапазоне 101% - 102% от номинала. Кроме того, сегодня будет проходить размещение облигаций Банка ЗЕНИТ, которое, на наш взгляд, также может быть интересно для участия в силу присутствия предыдущих выпусков банка в Ломбардном списке ЦБ.