РЫНКИ

- Позитивные настроения по поводу долгожданного соглашения о финансовой помощи Греции постепенно угасают и уступают место опасениям об экономическом росте страны и рискам реализации запланированных мер. Последние данные демонстрируют спад экономики Греции, которая не придает оптимизма. Данная проблема может помешать реализации жестких мер экономии.

- Ожидается, что Парламенты трех наиболее критически настроенных стран, таких как Германия, Нидерланды и Финляндия теперь должны одобрить программу помощи Греции. Греция, в свою очередь, в срок до 10 марта должна завершить процесс обмена долга с частными держателями облигаций.

- Цена на нефть Brent опустилась в среду на $0,36 до $121,28 с максимальных уровней за девять месяцев на фоне снижения активности в производственном секторе Китая четвертый месяц подряд и новых опасений по поводу затягивающегося долгового кризиса еврозоны.

- На фоне высоких цен на нефть и новостей из ЕС, где министры финансов еврозоны согласились дать Греции новые кредиты, индекс Dow Jones вырос на 0,12% до 12.965,6, Standard & Poor's 500 поднялся на 0,07% до 1.362,21. Доходность UST-10 упала на 0.2 б.п. до 2.05%. Сегодня ожидается аукцион по продажам 5-летних облигаций США, который окажет некоторое давление на доходности.

- Среди наиболее важных новостей сегодня индекс производственной активности PMI ЕС и Германии, новые производственные заказы ЕС, продажи на вторичном рынке жилья США, а также публикация протоколов заседания комитета по кредитно-денежной политике Банка Англии.

Участники рублевого рынка облигаций во вторник увеличили свою активность в корпоративном сегменте, стагнируя в секторе госбумаг. Внешний спрос на суверенный риск снизился – инвесторы с прохладой отнеслись к решениям министров финансов Евросоюза в отношении Греции. В итоге котировки ликвидных госбумаг застыли. Объем торгов ОФЗ составил 6,2 млрд. руб., активные торги проводились среди среднесрочных выпусков таких как ОФЗ-25077 (1,3 млрд. руб./YTM 7.31%), ОФЗ-25076 (0,9 млрд. руб./YTM 6.72%). Частный долг торговался на уровне 15 млрд. руб., основной оборот торгов составили бумаги энергетиков и металлургов, наиболее ликвидными стали бонды инвестиционного уровня – ФСК-18 (1,2 млрд. руб./YTM 8.16%), Транснефть-3 (0,5 млрд. руб./7 б.п./YTM 6.95%)

ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК

Участники денежного рынка продолжают наращивать ликвидность. Остатки на счетах в Банке России выросли на 12,2 млрд. руб., перешагнув отметку в 1 трлн. руб. На межбанке стоимость кредитов овернайт упала на 25 б.п. до 4,15-4,65% годовых. Однодневный Mosprime остался на месте, прибавив 1 б.п. (4,68%). Банкам не понадобились меры ЦБ и Минфина по рефинансированию – на аукционах репо с лимитами, выросшими до 20 млрд. руб., участники рынка сохранили уровень заимствований на прежних уровнях, а размещение средств бюджета со стороны Минфина не смогло заинтересовать банки. Правительство разместило 67,4 из 100 млрд. руб.

НОВОСТИ И ТОРГОВЫЕ ИДЕИ

Доходность размещения ОФЗ-26207 объявлена на уровне 8,20%-8,40% годовых. Во вторник Минфин объявил индикативный диапазон доходности размещения 15-ти летней ОФЗ-26207. Заявленный диапазон находится на уровне 8,20-8,40% годовых. На наш взгляд небольшой объем предложения будет способствовать удачному размещению выпуска.

Мы ожидаем, что средневзвешенная доходность размещения по итогам аукциона будет находиться в середине заявленного диапазона на уровне 8,30% годовых.